發(fā)布時間：2020-06-21 07:46

【摘要】：自我國加入WTO,外匯儲蓄總量持續(xù)擴張,外匯占款過多已經(jīng)成為制約我國宏觀經(jīng)濟發(fā)展的一個重要問題。2002年開始,外匯占款一直是我國貨幣供給的主渠道,但自2015年以來我國外匯儲備凈額持續(xù)下降,至2018年外匯儲備凈額下降了 6519.57億美元,降幅達到17.1%,導(dǎo)致外匯占款同樣持續(xù)下降,..較2015年相比外匯占款下降了 57929億元,降幅達到20.79%。外匯占款量的增減均與我國的貨幣供應(yīng)能力存在緊密關(guān)聯(lián)。央行外匯沖銷政策間接的影響了我國的貨幣政策傳導(dǎo)渠道,進而直接作用于我國貨幣政策的實施效率。筆者在本文的研究過程中主要針對外匯占款與貨幣政策實施效率間的作用機制進行探索,在外匯占款的影響力分析過程中主要從兩方面入手,即貨幣供應(yīng)量和貨幣政策傳導(dǎo)渠道,旨在系統(tǒng)的梳理外匯占款在我國貨幣政策實施過程中的作用機制,以期為貨幣政策傳導(dǎo)渠道的優(yōu)化創(chuàng)新帶來一定啟示。本文共由五個章節(jié)構(gòu)成:第一章:緒論,簡單介紹了論文的研究背景和意義以及相關(guān)的文獻綜述。第二章:對本文涉及的有關(guān)概念如外匯占款、貨幣政策有效性進行了界定,并闡述了貨幣政策有效性的相關(guān)理論基礎(chǔ)。第三章:詳細介紹了我國外匯占款和我國貨幣政策實踐的現(xiàn)狀以及變動情況,并解釋了引起外匯占款變動的主要原因是我國長期的國際雙順差和我國的外匯管理制度。接下來從我國外匯占款如何通過影響基礎(chǔ)貨幣和貨幣供給量兩個方面來分析外匯占款對我國貨幣政策有效性的影響。最后就外匯占款對我國貨幣政策傳導(dǎo)途徑的作用機制進行剖析。央行的外匯沖銷政策以及外匯占款量的增加均會依托多樣化的途徑影響貨幣政策的實施效率,包括利率傳導(dǎo)途徑、匯率傳導(dǎo)途徑、資本市場傳導(dǎo)途徑等。第四章:構(gòu)建SVAR模型實證分析外匯占款對我國貨幣政策有效性的影響。本文選取的變量是外匯占款、國內(nèi)生產(chǎn)總值、居民消費價格指數(shù)、貨幣供應(yīng)量和國內(nèi)信貸余額。通過分析得出的結(jié)論是模型中各變量均與外匯占款存在著相對穩(wěn)定的關(guān)系,外匯占款的增加會使貨幣政策的有效性降低。第五章是政策建議。基于第三章外匯占款對貨幣政策有效性的理論分析和第四章的實證分析,本文提出以下建議：加強貨幣政策向“價格型”貨幣政策轉(zhuǎn)變,加強利率傳導(dǎo)渠道的疏導(dǎo),培育合理基準利率作為貨幣政策操作目標,大力發(fā)展國債市場,以加強我國貨幣政策實施的有效性。
【學(xué)位授予單位】：東北財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F822.0;F832.6
【圖文】：

圖２－】資本完全流動下的Ｍ－Ｆ模型逡逑

邐Ｙ逡逑圖２－】資本完全流動下的Ｍ－Ｆ模型逡逑資本完全流動條件下，ＢＰ為水平線。在初始狀態(tài)下ＩＳ、ＬＭ和ＢＰ三條曲逡逑線在Ｅ0點交匯，而Ｙ0代表了國內(nèi)生產(chǎn)水平，這個階段，貨幣市場、商品市場逡逑和國際收支等指標都處在平衡狀態(tài)。假設(shè)此時給經(jīng)濟體一個國外需求增加的刺逡逑激，經(jīng)濟形勢出現(xiàn)變化，項目順差導(dǎo)致本幣有升值潛力。逡逑匯率制度固定的前提下，貨幣管理機構(gòu)為保持穩(wěn)定的匯率，在外匯市場上逡逑賣出本幣買入外幣，降低本幣的貨幣需求，維持幣值穩(wěn)定。逡逑若經(jīng)濟體未采取沖銷操作，ＬＭ向ＬＭ１轉(zhuǎn)移，受利率下滑的影響會產(chǎn)生資逡逑本順差的情況，１＾／１１向１＾１移動，此時國內(nèi)利率、產(chǎn)出和匯率指標都沒有發(fā)生逡逑變化

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本文編號：2723767