【摘要】：近年來,我國影子銀行發(fā)展迅速,已經(jīng)成為金融體系中的重要組成部分。一方面,影子銀行在業(yè)務(wù)上對商業(yè)銀行給予了一定的補(bǔ)充,滿足了中小企業(yè)的融資和發(fā)展需求;另一方面,影子銀行以其透明度低、監(jiān)管覆蓋面少且存在監(jiān)管套利空間等特點(diǎn),帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。特別是我國幅員遼闊,不同地區(qū)在金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度、資源分布等方面存在較大差異,則影子銀行在區(qū)域?qū)用嫔媳憩F(xiàn)出來的特點(diǎn)及其對金融穩(wěn)定性的影響也將有所不同。因此,本文將基于區(qū)域的視角,研究影子銀行會(huì)對金融穩(wěn)定性造成怎樣的影響,這對維持我國金融體系的有序健康發(fā)展具有十分重要的意義。首先,本文基于影子銀行與金融穩(wěn)定性的概念界定及基本分析,詳細(xì)闡述了二者之間的影響機(jī)制。其次,考慮到影子銀行的規(guī)模具有一定的隱蔽性,難以通過統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)直接獲取,所以本文從未觀測信貸的角度對影子銀行規(guī)模進(jìn)行了測算,同時(shí)采用合成指標(biāo)分析法,從商業(yè)銀行、金融市場和宏觀經(jīng)濟(jì)三個(gè)方面選取了10個(gè)指標(biāo),構(gòu)建了影子銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系,并結(jié)合主成分分析法對影子銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了測算,結(jié)合以上測算數(shù)據(jù)對影子銀行的區(qū)域特征進(jìn)行了分析,發(fā)現(xiàn)我國東中西地區(qū)存在著顯著的區(qū)域差異性。然后,選擇金融穩(wěn)定性綜合指數(shù)的方法,選取宏觀經(jīng)濟(jì)、金融機(jī)構(gòu)、金融市場三個(gè)方面10個(gè)指標(biāo),構(gòu)建金融穩(wěn)定的指標(biāo)體系,通過對每個(gè)指標(biāo)賦以權(quán)重,計(jì)算出區(qū)域金融穩(wěn)定綜合指數(shù),并對其區(qū)域差異性進(jìn)行了分析。接著,在測量影子銀行規(guī)模、影子銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及金融穩(wěn)定性的基礎(chǔ)上,采用我國31個(gè)省市自治區(qū)2006-2015年的面板數(shù)據(jù),運(yùn)用門檻回歸的方法,實(shí)證分析了影子銀行是如何影響金融穩(wěn)定性的。研究結(jié)果表明,二者之間存在顯著的門檻效應(yīng),當(dāng)影子銀行規(guī)模小于門檻值時(shí),影子銀行對金融穩(wěn)定性具有促進(jìn)作用,而當(dāng)影子銀行規(guī)模大于門檻值時(shí),則會(huì)對金融穩(wěn)定性帶來挑戰(zhàn)。此外,還分別對東中西地區(qū)進(jìn)行了門檻回歸分析,發(fā)現(xiàn)影子銀行對金融穩(wěn)定性的影響效應(yīng)存在著區(qū)域差異,金融發(fā)達(dá)的地區(qū),影子銀行對金融穩(wěn)定性的影響效應(yīng)顯著,金融發(fā)展落后的地區(qū),則其影響效應(yīng)不甚明顯。最后,本文依據(jù)上述分析提出針對影子銀行健康發(fā)展和維護(hù)金融體系穩(wěn)定性的相關(guān)政策建議。
【圖文】：

第 3 章 我國影子銀行的區(qū)域特征分析為研究對象。所采用的數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計(jì)局、Wind 數(shù)據(jù)庫、各省份的《統(tǒng)》、各省份《金融運(yùn)行報(bào)告》、《新中國 60 年統(tǒng)計(jì)資料匯編》等。對于我國各省份影子銀行規(guī)模的測算，關(guān)鍵在于明確農(nóng)戶、私營企業(yè)和個(gè)體造的 GDP 及其從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款。本文中農(nóng)戶創(chuàng)造的 GDP 用第一產(chǎn)值來表示，由于我國國民經(jīng)濟(jì)核算體系中沒有對私營企業(yè)和個(gè)體單位創(chuàng)造 進(jìn)行分類統(tǒng)計(jì)，因此本文將按照第二、三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值乘以私營企業(yè)和個(gè)體經(jīng)二、三產(chǎn)業(yè)中的勞動(dòng)力投入比例進(jìn)行估算。在貸款核算方面，，農(nóng)業(yè)貸款、私和個(gè)體單位的貸款數(shù)據(jù)主要為短期貸款。在明確各省份農(nóng)戶產(chǎn)值、私營企業(yè)單位產(chǎn)值及從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，將數(shù)據(jù)帶入影子銀行計(jì)算公式，即可得到我國 31 個(gè)省份的影子銀行規(guī)模以及影子銀行總體規(guī)模。算結(jié)果如圖 3-1 和表 3-1 所示。

股票總市值/GDP 0.146 -0.342 0.675股票成交金額波幅 0.009 0.118 0.924GDP 增長率 -0.617 -0.296 0.003固定資產(chǎn)投資增長率 -0.580 -0.352 0.052（4）我國影子銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)的測算基于上述結(jié)果，將各指標(biāo)數(shù)據(jù)根據(jù)其在各因子中的載荷比重算出三個(gè)公因F2、F3 的得分，然后選取每個(gè)公因子的方差貢獻(xiàn)率在總的方差貢獻(xiàn)率中所占作為其權(quán)重，進(jìn)而對三個(gè)公因子的得分進(jìn)行加權(quán)匯總，得到我國各個(gè)省份影系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的具體得分，以此表示我國各省影子銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況，得表示影子銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)越高。 我國影子銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)及其差異分析將測得的各省影子銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)值按年份進(jìn)行加權(quán)匯總，將其作為全國影系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的代理變量，結(jié)果如圖 3-2 所示。
【學(xué)位授予單位】：山東財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.3

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本文編號：2628963