【摘要】：商業(yè)銀行開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)對其自身經(jīng)營穩(wěn)定性具有重要的影響作用。理論上,信貸資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行的經(jīng)營穩(wěn)定性具有增加現(xiàn)金流、破產(chǎn)隔離、風(fēng)險分散和信用增級的作用。然而在實際中,我國商業(yè)銀行開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)存在著定價機制不合理、產(chǎn)品種類單一、信用評價體系不完善和二級市場流動性不足的問題。因為我國的利率市場化正在推進中,商業(yè)銀行定價信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品往往采用歐美發(fā)達國家的定價模型,直接以國債利率為折現(xiàn)率,而我國國債市場不發(fā)達,國債利率還不能直接作為無風(fēng)險利率。在基礎(chǔ)資產(chǎn)方面,我國信貸資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)池主要是商業(yè)銀行對公信貸資產(chǎn),不僅種類單一并且往往為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),在很大程度上限制了信貸資產(chǎn)證券化增加現(xiàn)金流入、分散風(fēng)險的作用。在信用評級方面,我國缺少專業(yè)的大型評級機構(gòu),信用評級還存在著地方保護、行政干預(yù)、深受國外大型評級機構(gòu)影響的現(xiàn)象。由于信貸資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行經(jīng)營穩(wěn)定性有重要的影響,因此客觀系統(tǒng)全面分析信貸資產(chǎn)證券化與商業(yè)銀行經(jīng)營穩(wěn)定性之間的關(guān)系具有重要的實際意義。本文選取了我國10家商業(yè)銀行2007年至2016年期間的半年度數(shù)據(jù),實證研究信貸資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行經(jīng)營穩(wěn)定性的具體影響。首先,介紹了信貸資產(chǎn)證券化的基本理論及其運行機制,為全文分析提供理論基礎(chǔ)。其次,分析了信貸資產(chǎn)證券化的現(xiàn)狀及商業(yè)銀行經(jīng)營穩(wěn)定性的微觀和宏觀影響因素,此部分為實證分析提供了理論依據(jù)和實際參考依據(jù)。再次,利用我國商業(yè)銀行的實際數(shù)據(jù)進行實證分析,因子分析法分析了代表商業(yè)銀行經(jīng)營穩(wěn)定性的5類主因子,Granger因果檢驗檢驗了代表信貸資產(chǎn)證券化的證券化比率指標(biāo)與代表商業(yè)銀行經(jīng)營穩(wěn)定性的5類主因子之間存在著因果聯(lián)系。最后,用VAR模型實證檢驗了信貸資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行經(jīng)營穩(wěn)定性的具體影響。從研究結(jié)論來看,在不同的時期,對于不同類別的商業(yè)銀行,信貸資產(chǎn)證券化對其經(jīng)營穩(wěn)定性的影響不同。從具體的影響機制來看,信貸資產(chǎn)證券化主要對商業(yè)銀行的盈利能力和風(fēng)險管控能力產(chǎn)生顯著的影響,而對于其成長能力、運營能力和內(nèi)部監(jiān)管能力的影響甚微。從時間范圍來看,商業(yè)銀行在短期范圍內(nèi)通過非利息收入占比和流動比率,能夠顯著地提高其盈利能力和風(fēng)險管控能力,從而能夠顯著提高商業(yè)銀行的經(jīng)營穩(wěn)定性。但在長期范圍內(nèi),信貸資產(chǎn)證券化對商業(yè)銀行經(jīng)營穩(wěn)定性的影響是不明顯的,其變化主要是商業(yè)銀行經(jīng)營活動發(fā)展的必然結(jié)果。從商業(yè)銀行的類別來看,相對于股份制銀行而言,國有商業(yè)銀行的信貸資產(chǎn)證券化對其經(jīng)營穩(wěn)定性的影響更大,影響主要集中在銀行的盈利能力、運營能力和內(nèi)部監(jiān)管能力三個方面。依據(jù)上述研究結(jié)論,最后本文為我國商業(yè)銀行如何開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)提供了建議。
【圖文】：

商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)證券化流程圖

各年信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模
【學(xué)位授予單位】：云南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2018
【分類號】：F832.33

【參考文獻】

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本文編號：2614694