本文關(guān)鍵詞：銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的估值研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品是一種兼顧了固定收益證券和金融衍生品特征,將固定收益證券(通常為零息債券)和金融衍生合約(通常為期權(quán))相結(jié)合,起步于上世紀(jì)80年代的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。自04年以外幣結(jié)構(gòu)性存款形式在我國(guó)推出以來(lái),發(fā)展迅速,成為國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)上重要的組成部分。但在整體上,結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品在我國(guó)的發(fā)展還處在萌芽階段,相較于國(guó)際市場(chǎng),國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)發(fā)展還很不成熟。盡管在掛鉤標(biāo)的種類(lèi)上日漸豐富,但對(duì)于產(chǎn)品的價(jià)值評(píng)估還很欠缺,會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品違約現(xiàn)象。從發(fā)行機(jī)構(gòu)的角度看,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行缺乏對(duì)產(chǎn)品合理的價(jià)值評(píng)估體系的建立。站在投資者的角度看,由于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品復(fù)雜的產(chǎn)品結(jié)構(gòu),常常會(huì)使投資者對(duì)產(chǎn)品的價(jià)值認(rèn)識(shí)出現(xiàn)偏差。本文主旨在為金融機(jī)構(gòu)對(duì)結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的定價(jià)與評(píng)估提供合理化意見(jiàn),為投資者合理測(cè)算產(chǎn)品價(jià)值,進(jìn)而正確選擇滿(mǎn)足自身投資需求的產(chǎn)品提供參考。首先在引言部分對(duì)結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中外的研究研究背景與研究現(xiàn)狀進(jìn)行介紹,指明研究的理論與實(shí)際意義,并進(jìn)行文獻(xiàn)綜述。指出現(xiàn)階段發(fā)展的問(wèn)題—國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)于產(chǎn)品估值體系建立不完善,投資者對(duì)于產(chǎn)品價(jià)值判斷不準(zhǔn)確,存在對(duì)于產(chǎn)品最高收益率的發(fā)生有過(guò)高期望,對(duì)于產(chǎn)品內(nèi)在價(jià)值存在高估的現(xiàn)象。闡述文章框架,確定研究方法,在章節(jié)最后提出創(chuàng)新點(diǎn)與需要有待完善的地方。文章第二部分,首先對(duì)結(jié)構(gòu)性金融產(chǎn)品的內(nèi)涵與產(chǎn)品的重要結(jié)構(gòu)參數(shù)進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹。接著定性分析,結(jié)合市場(chǎng)典型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品按照掛鉤標(biāo)的與內(nèi)嵌期權(quán)類(lèi)型對(duì)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品進(jìn)行分類(lèi)。在第三章將產(chǎn)品分解成固定收益與衍生合約兩部分,給出定價(jià)思路與公式。第四章是文章重點(diǎn)章節(jié),結(jié)合產(chǎn)品實(shí)例運(yùn)用蒙特卡洛模擬預(yù)測(cè),將產(chǎn)品理論值與實(shí)際產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行對(duì)比得出最終結(jié)論,試著對(duì)傳統(tǒng)的的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的估價(jià)模式提出優(yōu)化建議,并進(jìn)行驗(yàn)證。最后做出總結(jié)與展望。
【關(guān)鍵詞】：結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品估值蒙特卡洛模擬 流程優(yōu)化
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F832.2
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 1 引言9-17
• 1.1 研究背景與發(fā)展歷程9-12
• 1.1.1 研究背景9-10
• 1.1.2 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀10-12
• 1.2 研究意義12
• 1.3 文獻(xiàn)綜述12-15
• 1.3.1 國(guó)外文獻(xiàn)綜述13-14
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述14-15
• 1.4 論文基本框架與研究方法15-16
• 1.5 創(chuàng)新點(diǎn)及不足16-17
• 1.5.1 創(chuàng)新點(diǎn)16
• 1.5.2 不足之處16-17
• 2 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品概述17-22
• 2.1 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品定義17
• 2.2 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品重要參數(shù)17-18
• 2.3 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品分類(lèi)18-22
• 2.3.1 按掛鉤標(biāo)的分類(lèi)18-20
• 2.3.2 按內(nèi)嵌期權(quán)類(lèi)型分類(lèi)20-22
• 3 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)方法與理論22-30
• 3.1 產(chǎn)品估值理論基礎(chǔ)22-24
• 3.1.1 風(fēng)險(xiǎn)中性理論22
• 3.1.2 Wiener過(guò)程22-24
• 3.2 產(chǎn)品估值思路24
• 3.3 債券定價(jià)基本方法24-25
• 3.4 期權(quán)定價(jià)基本方法25-30
• 3.4.1 B-S期權(quán)定價(jià)模型25-27
• 3.4.2 蒙特卡洛模擬27-28
• 3.4.3 資產(chǎn)價(jià)格模型28-30
• 4 結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品估值的實(shí)證檢驗(yàn)30-47
• 4.1 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率與掛鉤標(biāo)的波動(dòng)率選擇30-31
• 4.1.1 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率選擇30
• 4.1.2 波動(dòng)率的確定30-31
• 4.2 東亞銀行「漲跌易達(dá)盈」保本投資產(chǎn)品系列4的實(shí)證研究31-36
• 4.2.1 產(chǎn)品簡(jiǎn)介31
• 4.2.2 產(chǎn)品特點(diǎn)31-32
• 4.2.3 產(chǎn)品定價(jià)32-36
• 4.3 東亞銀行「易達(dá)盈」保本投資產(chǎn)品系列22的實(shí)證研究36-40
• 4.3.1 產(chǎn)品簡(jiǎn)介36
• 4.3.2 產(chǎn)品特點(diǎn)36
• 4.3.3 產(chǎn)品定價(jià)36-40
• 4.4 實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)論分析40-41
• 4.4.1 檢驗(yàn)結(jié)果40
• 4.4.2 結(jié)果分析40-41
• 4.5 產(chǎn)品估值流程優(yōu)化建議41-47
• 4.5.1 發(fā)行者產(chǎn)品估值流程42-43
• 4.5.2 投資者產(chǎn)品估值流程43-44
• 4.5.3 結(jié)果驗(yàn)證44-47
• 5 結(jié)論與建議47-49
• 5.1 結(jié)論47
• 5.2 建議47-49
• 參考文獻(xiàn)49-52
• 致謝52-53
• 附錄53-59

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：252144