【摘要】：本文通過(guò)修正的非拋補(bǔ)利率平價(jià)模型設(shè)立資本流動(dòng)管理政策指標(biāo),建立DSGE模型比較不同匯率制度下的中央銀行政策組合及福利損失。研究結(jié)果表明:相比資本完全自由流動(dòng),對(duì)資本流動(dòng)進(jìn)行管理有利于央行降低福利損失;同時(shí)采用貨幣政策、匯率政策以及資本流動(dòng)管理"三位一體"的政策組合帶來(lái)的福利效應(yīng)始終優(yōu)于其他政策實(shí)行方案。因此,存在這樣一條中間路徑,即同時(shí)采用管理浮動(dòng)匯率制與資本流動(dòng)管理二者相結(jié)合的宏觀政策組合,從而在維護(hù)經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定發(fā)展的前提下,有序推進(jìn)人民幣的國(guó)際化改革。
[Abstract]:In this paper, we set up the capital flow management policy index through the modified non-parabolic interest rate parity model, and set up the DSGE model to compare the central bank policy portfolio and welfare losses under different exchange rate regimes. The results show that: compared with the free flow of capital, the management of capital flow is helpful for the central bank to reduce the loss of welfare; At the same time, the combination of monetary policy, exchange rate policy and capital flow management "trinity" policy combination has always been better than other policies in the implementation of welfare effects. Therefore, there is a middle path, that is, the combination of the management floating exchange rate system and the capital flow management, so as to maintain the stable development of economy and finance under the premise of maintaining the stable development of economy and finance. We will advance the international reform of the RMB in an orderly manner.
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“動(dòng)態(tài)優(yōu)化視覺下的我國(guó)外匯儲(chǔ)備全面風(fēng)險(xiǎn)管理研究”(71473208) 教育部哲學(xué)社會(huì)科學(xué)重大課題攻關(guān)項(xiàng)目“中國(guó)外匯儲(chǔ)備的科學(xué)管理與戰(zhàn)略運(yùn)用問(wèn)題研究”(12JZD027);教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目“人民幣匯率聯(lián)動(dòng)與人民幣定價(jià)權(quán)研究”(16YJA790051)
【分類號(hào)】：F832.6

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本文編號(hào)：2465509