【摘要】：前瞻性貨幣政策理念在各國央行實踐中已被廣為接受。本文從理論和實踐兩個層面對前瞻性貨幣政策演進的基本邏輯進行深入闡釋。在理論層面,本文提出前瞻性貨幣政策興起的三個彼此聯(lián)系但又并不完全相同的歷史背景,即盧卡斯批判、通脹目標制以及貨幣政策反應方程領域的研究推進。在實踐層面,本文分析了市場預期引導渠道(即央行溝通和媒體報道)在前瞻性貨幣政策操作中的應用邏輯,并對貨幣政策前瞻指引的前提條件、實踐種類、傳導路徑和有效性進行系統(tǒng)梳理。綜合來看,雖然前瞻性貨幣政策理念的興起源于不同的歷史背景,但是中央銀行對預期概念的認可、對預期變量的應用以及對預期引導的重視都成為前瞻性貨幣政策從理論走向?qū)嵺`的基本邏輯。
[Abstract]:The concept of forward-looking monetary policy has been widely accepted in the practice of central banks. This paper deeply explains the basic logic of forward-looking monetary policy evolution from both theoretical and practical aspects. On the theoretical level, this paper puts forward three historical backgrounds, namely Lucas criticism, inflation targeting and monetary policy response equation, which are related to each other but not exactly the same historical background of the rise of forward-looking monetary policy. At the practical level, this paper analyzes the application logic of market expectation guidance channels (i.e., central bank communication and media reports) in the operation of forward-looking monetary policy, and also analyzes the preconditions and types of practice for the forward-looking guidance of monetary policy. The conduction path and effectiveness are systematically combed. Overall, although the rise of forward-looking monetary policy ideas stems from different historical backgrounds, the central bank's acceptance of the concept of expectation, The application of expected variables and the emphasis on anticipatory guidance have become the basic logic of forward-looking monetary policy from theory to practice.
【作者單位】： 中國人民大學中國財政金融政策研究中心;中國人民大學財政金融學院貨幣金融系;中國人民大學房地產(chǎn)金融研究所;中國人民大學財政金融學院;
【分類號】：F822.0

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本文編號：2460945