【摘要】：在同時(shí)考慮權(quán)益留存比率和抵押扣減率及它們的橫向異質(zhì)性和縱向時(shí)變性的基礎(chǔ)上,本文探討了影子銀行體系的信用創(chuàng)造機(jī)制、內(nèi)在不穩(wěn)定性與宏觀審慎監(jiān)管問題。研究表明,影子銀行體系的信用創(chuàng)造規(guī)模主要受兩個(gè)因素的影響:影子銀行體系分流的儲蓄資金規(guī)模及其信用創(chuàng)造乘數(shù)。其中,信用創(chuàng)造乘數(shù)分別是權(quán)益留存比率和抵押扣減率的遞減函數(shù),而信用創(chuàng)造乘數(shù)的變化速率分別是權(quán)益留存比率和抵押扣減率的遞增函數(shù)�；谂c傳統(tǒng)商業(yè)銀行信用創(chuàng)造機(jī)制比較的視角,本文從融資脆弱性、信用媒介信息敏感性和杠桿周期三個(gè)方面深入剖析了影子銀行體系信用創(chuàng)造功能的內(nèi)在不穩(wěn)定性,發(fā)現(xiàn)影子銀行體系的信用創(chuàng)造功能不僅具有順周期特征,而且其周期振幅遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)商業(yè)銀行。最后,本文從監(jiān)管定位、信息披露、市場數(shù)據(jù)監(jiān)控和金融市場基礎(chǔ)制度建設(shè)等方面提出了影子銀行體系宏觀審慎監(jiān)管的政策建議。
[Abstract]:In this paper, the credit creation mechanism, inherent instability and macro-prudential regulation of shadow banking system are discussed on the basis of considering the retention ratio of equity and the ratio of mortgage deduction and their horizontal heterogeneity and longitudinal time variability. The research shows that the credit creation scale of the shadow banking system is mainly influenced by two factors: the size of savings funds and the credit creation multiplier of the shadow banking system. Among them, the credit creation multiplier is the decreasing function of the retention ratio of equity and the reduction rate of mortgage respectively, while the rate of change of credit creation multiplier is the increasing function of the retention ratio of equity and the rate of reduction of mortgage respectively. Based on the comparison of credit creation mechanism with traditional commercial banks, this paper deeply analyzes the inherent instability of credit creation function of shadow banking system from three aspects: financing fragility, information sensitivity of credit media and leverage cycle. It is found that the credit creation function of shadow banking system is not only pro-cyclical, but also much larger than that of traditional commercial banks. Finally, this paper puts forward some suggestions on macro-prudential supervision of shadow banking system from the aspects of supervision orientation, information disclosure, market data monitoring and the construction of financial market infrastructure system.
【作者單位】： 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心;
【基金】：國家社會科學(xué)基金重大項(xiàng)目“防范系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)研究”(編號:13&ZD030) 國家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“銀行資本約束下我國系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞研究”(編號:71473200) 四川省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目(編號:2017ZR0114) 第59批中國博士后科學(xué)基金面上資助(編號:2016M590077) 金融安全協(xié)同創(chuàng)新中心課題(編號:JRXT201607) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目(編號:JBK170979,JBK171123,JBK1507K08,JBK130401)
【分類號】：F832.3

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 孫國峰;賈君怡;;中國影子銀行界定及其規(guī)模測算——基于信用貨幣創(chuàng)造的視角[J];中國社會科學(xué);2015年11期

2 顏永嘉;;影子銀行體系的微觀機(jī)理和宏觀效應(yīng)——一個(gè)文獻(xiàn)綜述[J];國際金融研究;2014年07期

3 陸曉明;;中美影子銀行系統(tǒng)比較分析和啟示[J];國際金融研究;2014年01期

4 王兆星;;影子銀行的陽光化——國際金融監(jiān)管改革系列談之六[J];中國金融;2013年17期

5 王兆星;;為資產(chǎn)證券化和金融衍生品設(shè)柵欄——國際金融監(jiān)管改革系列談之五[J];中國金融;2013年16期

6 王ma力;李建軍;;中國影子銀行的規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)評估與監(jiān)管對策[J];中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2013年05期

7 周莉萍;;論影子銀行體系國際監(jiān)管的進(jìn)展、不足、出路[J];國際金融研究;2012年01期

8 王達(dá);;論美國影子銀行體系的發(fā)展、運(yùn)作、影響及監(jiān)管[J];國際金融研究;2012年01期

9 李波;伍戈;;影子銀行的信用創(chuàng)造功能及其對貨幣政策的挑戰(zhàn)[J];金融研究;2011年12期

10 周莉萍;;影子銀行體系的信用創(chuàng)造:機(jī)制、效應(yīng)和應(yīng)對思路[J];金融評論;2011年04期

【共引文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 劉翠;;影子銀行體系對我國貨幣政策工具規(guī)則選擇的影響——基于DSGE模型的數(shù)值模擬分析[J];財(cái)經(jīng)論叢;2017年08期

2 張量;;反思與重構(gòu):影子銀行監(jiān)管的域外經(jīng)驗(yàn)及中國路徑[J];中財(cái)法律評論;2017年00期

3 楊霞;朱玲;;影子銀行對貨幣政策調(diào)控體系影響的實(shí)證分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2017年14期

4 趙穎嵐;劉凱;;我國影子銀行的非對稱性宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)研究[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2017年13期

5 王錦陽;劉錫良;;影子銀行體系:信用創(chuàng)造機(jī)制、內(nèi)在不穩(wěn)定性與宏觀審慎監(jiān)管[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2017年04期

6 汪川;;我國金融業(yè)高增長的貨幣政策透視[J];新金融;2017年07期

7 方先明;權(quán)威;;信貸型影子銀行順周期行為檢驗(yàn)[J];金融研究;2017年06期

8 錢雪松;謝曉芬;杜立;;金融發(fā)展、影子銀行區(qū)域流動和反哺效應(yīng)——基于中國委托貸款數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)分析[J];中國工業(yè)經(jīng)濟(jì);2017年06期

9 陳科;;中國式影子銀行信用創(chuàng)造機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)控制研究——以資產(chǎn)池理財(cái)業(yè)務(wù)為例[J];科技創(chuàng)業(yè)月刊;2017年10期

10 何逸;;淺析“影子銀行”對貨幣供給量的影響[J];現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息;2017年10期

【二級參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 裘翔;周強(qiáng)龍;;影子銀行與貨幣政策傳導(dǎo)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2014年05期

2 張霄嶺;;影子銀行挑戰(zhàn)與對策[J];中國改革;2013年08期

3 高善文;莫倩;瞿燦;;中國影子銀行業(yè)務(wù)的興起及其風(fēng)險(xiǎn)[J];新金融評論;2013年02期

4 曾剛;;監(jiān)管套利視角的“影子銀行”[J];金融市場研究;2013年04期

5 于菁;;影子銀行對我國貨幣政策的影響研究——基于VAR模型的實(shí)證分析[J];蘭州學(xué)刊;2013年04期

6 巴曙松;;應(yīng)從金融結(jié)構(gòu)演進(jìn)角度客觀評估影子銀行[J];經(jīng)濟(jì)縱橫;2013年04期

7 周莉萍;;影子銀行體系的順周期性:事實(shí)、原理及應(yīng)對策略[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2013年03期

8 劉煜輝;;中國式影子銀行[J];中國金融;2013年04期

9 張全興;吳錚;;影子銀行的影響——以浙江省為例[J];中國金融;2013年04期

10 毛澤盛;萬亞蘭;;中國影子銀行與銀行體系穩(wěn)定性閾值效應(yīng)研究[J];國際金融研究;2012年11期

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 巴曙松;;加強(qiáng)對影子銀行系統(tǒng)的監(jiān)管[J];中國金融;2009年14期

2 王曉雅;;次貸危機(jī)背景下影子銀行體系特性及發(fā)展研究[J];生產(chǎn)力研究;2010年11期

3 何海峰;;影子銀行的真身與法鏡[J];金融博覽;2011年02期

4 李揚(yáng);;影子銀行體系發(fā)展與金融創(chuàng)新[J];中國金融;2011年12期

5 中國人民銀行合肥中心支行金融穩(wěn)定處課題組;;金融穩(wěn)定理事會關(guān)于加強(qiáng)影子銀行監(jiān)管的政策建議及對我國的啟示[J];金融發(fā)展評論;2011年08期

6 曹勇;;對影子銀行體系及其管理的幾點(diǎn)思考[J];西南金融;2011年08期

7 賀麗麗;;影子銀行體系的特征與監(jiān)管[J];現(xiàn)代商業(yè);2011年24期

8 胡雪琴;;從風(fēng)險(xiǎn)視角探討影子銀行及其中國化現(xiàn)狀[J];金融管理與研究;2011年09期

9 張遠(yuǎn);;加強(qiáng)我國影子銀行監(jiān)管 防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)[J];西部金融;2012年02期

10 陳雪雁;;強(qiáng)化金融監(jiān)管力度 遏制“影子銀行”蔓延[J];黑河學(xué)刊;2012年05期

相關(guān)會議論文 前3條

1 宋國良;高超;宋成;;中國式影子銀行興起的原因及其宏觀效應(yīng)分析[A];第九屆中國軟科學(xué)學(xué)術(shù)年會論文集（下冊）[C];2013年

2 徐寶林;陳澍;;中國影子銀行對貨幣政策中介目標(biāo)的影響——基于2005-2012年季度數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[A];第八屆（2013）中國管理學(xué)年會——金融分會場論文集[C];2013年

3 梁濤;;分業(yè)監(jiān)管模式下影子銀行監(jiān)管問題的進(jìn)化博弈分析[A];市場經(jīng)濟(jì)與增長質(zhì)量——2013年嶺南經(jīng)濟(jì)論壇暨廣東經(jīng)濟(jì)學(xué)會年會論文集[C];2013年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前10條

1 記者 王小波;“影子銀行”監(jiān)管：風(fēng)險(xiǎn)與效率如何平衡？[N];經(jīng)濟(jì)參考報(bào);2011年

2 安邦咨詢研究員 賀軍;對“影子銀行”要一分為二[N];社會科學(xué)報(bào);2011年

3 楊冬 邱晨;影子銀行問題：中國式次貸危機(jī)？[N];證券時(shí)報(bào);2011年

4 譚洪濤 蔡春 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會計(jì)學(xué)院;影子銀行影響金融穩(wěn)定的內(nèi)在機(jī)理[N];中國社會科學(xué)報(bào);2011年

5 記者 金立新;對“影子銀行”監(jiān)管如何到位？[N];金融時(shí)報(bào);2011年

6 馬卓　張奎 李麗;誰來監(jiān)管“影子銀行”？[N];國際商報(bào);2012年

7 周波　宋馨;國外如何監(jiān)管影子銀行[N];中國財(cái)經(jīng)報(bào);2012年

8 記者 肖旺;強(qiáng)化對“影子銀行”監(jiān)測與監(jiān)管[N];金融時(shí)報(bào);2012年

9 記者 馬翠蓮;加強(qiáng)“影子銀行”監(jiān)管和規(guī)范[N];上海金融報(bào);2012年

10 記者 王宇 王培偉;“影子銀行”魅影幾重[N];新華每日電訊;2012年

相關(guān)博士學(xué)位論文 前9條

1 韓陽;美國影子銀行體系與金融危機(jī)[D];吉林大學(xué);2016年

2 譚炯;中國影子銀行體系風(fēng)險(xiǎn)管理研究[D];武漢大學(xué);2014年

3 高緒陽;中國影子銀行體系規(guī)制研究[D];山東大學(xué);2017年

4 于菁;中國影子銀行對宏觀經(jīng)濟(jì)影響的作用機(jī)理研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

5 張宏銘;中國影子銀行效應(yīng)、風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管研究[D];遼寧大學(xué);2014年

6 李睿;利率雙軌制、影子銀行和經(jīng)濟(jì)增長[D];山東大學(xué);2015年

7 王s，

本文編號：2433273