【摘要】：本文從歐債危機(jī)對(duì)希臘銀行和政府部門(mén)帶來(lái)的負(fù)面沖擊入手,基于或有權(quán)益分析方法 (CCA)構(gòu)建雙重隱性擔(dān)保模型,分析危機(jī)演變過(guò)程中負(fù)面沖擊在銀行和政府部門(mén)間形成的信用風(fēng)險(xiǎn)反饋機(jī)制,研究救助意愿、銀行持有政府債務(wù)與希臘政府違約的關(guān)系。結(jié)果表明,銀行和政府部門(mén)分別受到?jīng)_擊后,風(fēng)險(xiǎn)在兩部門(mén)間通過(guò)顯性負(fù)債和隱性擔(dān)保方式轉(zhuǎn)移,政府承擔(dān)大部分風(fēng)險(xiǎn)損失;政府部門(mén)資產(chǎn)市值損失隨著政府救助意愿的增加而變大,導(dǎo)致希臘政府部門(mén)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量惡化;銀行資產(chǎn)市值損失隨著銀行持有政府債務(wù)占政府總債務(wù)的比重增加而變大;同時(shí),資產(chǎn)波動(dòng)率的上升進(jìn)一步惡化兩部門(mén)資產(chǎn)市值�；诖�,本文提出建立動(dòng)態(tài)儲(chǔ)備、銀行要持有適度規(guī)模的國(guó)債和降低金融市場(chǎng)波動(dòng)性的政策建議。
[Abstract]:Starting from the negative impact of the European debt crisis on Greek banks and government departments, this paper constructs a double implicit guarantee model based on contingent equity analysis method (CCA). This paper analyzes the credit risk feedback mechanism between banks and government departments formed by negative shocks in the course of crisis evolution, studies the willingness to rescue, and the relationship between the banks holding government debt and the Greek government default. The results show that after the impact on banks and government departments, the risk is transferred between the two sectors through explicit liabilities and implicit guarantees, and the government bears most of the risk losses. The loss of market value of government assets becomes bigger with the increase of government's willingness to rescue, which leads to the deterioration of balance sheet quality of Greek government departments, and the loss of bank assets' market value increases with the increase of the proportion of government debt held by banks to the total government debts. At the same time, the rise in asset volatility further worsened the market capitalization of assets in both sectors. Based on this, this paper puts forward some policy suggestions for the establishment of dynamic reserve, the bank should hold the appropriate scale of national debt and reduce the volatility of financial market.
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;武漢市科技金融創(chuàng)新促進(jìn)中心;
【基金】：國(guó)家社科基金一般項(xiàng)目“經(jīng)濟(jì)增速下行引致的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)及防范機(jī)制研究”(15BJY152)的資助
【分類(lèi)號(hào)】：F815.45;F835.45

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本文編號(hào)：2338174