【摘要】：為了正確評估中國外匯市場運行狀況,本文首次選取有效匯率、外匯儲備、中外利差和匯率預期,并首次使用GIRF方法構(gòu)建中國EMPI。本文考慮經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)生結(jié)構(gòu)突變的可能性,引入TVP-VAR方法研究EMPI與貨幣政策關(guān)聯(lián)性,實證結(jié)果表明:2005年7月至2011年1月,人民幣升值壓力的月份居多;2011年2月至2015年12月,人民幣貶值壓力的月份居多;經(jīng)濟增長、國內(nèi)信貸均與EMPI有相互引導的關(guān)系,且在不同時期會有所差異。此外,TVP-VAR方法的實證結(jié)果通過了穩(wěn)健性檢驗。
[Abstract]:In order to correctly evaluate the operation of China's foreign exchange market, this paper first selects the effective exchange rate, foreign exchange reserve, Chinese and foreign interest margin and exchange rate expectation, and uses GIRF method to construct China's EMPI. for the first time. Considering the possibility of structural change in economic data, this paper introduces the TVP-VAR method to study the relationship between EMPI and monetary policy. The empirical results show that: from July 2005 to January 2011, the pressure of RMB appreciation is in the majority; February 2011 to December 2015. The months under which the renminbi depreciates are mostly dominated; economic growth, domestic credit, and EMPI are all mutually guided, and will vary from time to time. In addition, the empirical results of TVP-VAR method pass the robustness test.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學應用統(tǒng)計研究中心;上海財經(jīng)大學統(tǒng)計與管理學院;
【基金】：國家社會科學基金重點項目(16ATJ004) 上海財經(jīng)大學研究生創(chuàng)新計劃項目科研創(chuàng)新基金(CXJJ-2015-435)資助
【分類號】：F832.6;F822.0

【參考文獻】

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【共引文獻】

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本文編號：2273949