發(fā)布時間：2018-09-18 19:23

【摘要】：將混沌分析方法應用于國際儲備資產(chǎn)的風險刻畫及結(jié)構(gòu)優(yōu)化,使用CR檢驗、BDS檢驗和關聯(lián)維數(shù)分析驗證黃金與外匯收益序列的混沌特性,結(jié)合關聯(lián)維數(shù)與CVaR來刻畫序列的總風險,并進行優(yōu)化配置分析.研究發(fā)現(xiàn):黃金的關聯(lián)維數(shù)與各外匯有異質(zhì)性;黃金的加入對國際儲備資產(chǎn)的收益和風險有顯著影響;提高黃金占比有助于控制結(jié)構(gòu)風險;黃金與外匯的異質(zhì)性來源于貨幣與商品雙重屬性所決定的價格形成機制上的差異性.
[Abstract]:The chaos analysis method is applied to the risk characterization and structural optimization of international reserve assets. CR test and correlation dimension analysis are used to verify the chaotic characteristics of gold and foreign exchange return series, and the correlation dimension and CVaR are combined to depict the total risk of the sequence. And the optimal configuration analysis is carried out. The results show that: the correlation dimension of gold is heterogeneity with each foreign exchange, the addition of gold has a significant impact on the return and risk of international reserve assets, the increase of the proportion of gold helps to control structural risk; The heterogeneity between gold and foreign exchange comes from the difference of price formation mechanism determined by the dual attributes of currency and commodity.
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學統(tǒng)計與管理學院上海市金融信息技術(shù)研究重點實驗室;上海證券交易所;
【基金】：國家自然科學基金資助項目(71303145) 上海市教育委員會科研創(chuàng)新資助項目(13ZS049)
【分類號】：F832.6

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本文編號：2248879