本文選題：貨幣政策工具 + 互聯(lián)網(wǎng)金融�。� 參考：《武漢金融》2017年02期

【摘要】：本文根據(jù)金融市場對(duì)不同貨幣政策工具在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的不同反應(yīng)機(jī)制,探究了基于貨幣供給量和基準(zhǔn)利率來調(diào)控市場均衡的貨幣政策工具的選擇問題。本文結(jié)合Johansen檢驗(yàn)和VEC模型實(shí)證發(fā)現(xiàn),互聯(lián)網(wǎng)金融提高了貨幣供給的內(nèi)生性從而增加了非計(jì)劃貨幣的供應(yīng)量和數(shù)量型政策工具對(duì)中介目標(biāo)的偏離程度。同時(shí),網(wǎng)絡(luò)借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式加強(qiáng)了銀行存貸款規(guī)模及利率對(duì)同業(yè)拆借利率的敏感度,提高了價(jià)格型政策工具的使用效率,最終促使政策工具選擇由數(shù)量型向價(jià)格型進(jìn)行轉(zhuǎn)變,促進(jìn)了利率走廊機(jī)制的構(gòu)建。
[Abstract]:According to the different reaction mechanism of financial market to different monetary policy instruments under the background of Internet finance, this paper probes into the choice of monetary policy instruments based on money supply and benchmark interest rate to adjust and control market equilibrium. Based on Johansen test and VEC model, it is found that Internet finance improves the endogeneity of money supply and increases the deviation of non-planned money supply and quantitative policy tools from intermediary targets. At the same time, Internet financial models, such as online lending, have enhanced the sensitivity of bank deposits and loans and interest rates to interbank lending rates, and improved the efficiency of the use of price-based policy instruments. Finally, the choice of policy tools is changed from quantity to price, which promotes the construction of interest rate corridor mechanism.
【作者單位】： 北京工商大學(xué);東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金“區(qū)域差異視角下我國農(nóng)村金融金融體系構(gòu)建研究”(批準(zhǔn)號(hào):71273020) 北京工商大學(xué)特色科研團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的中國模式與金融創(chuàng)新2015”(批準(zhǔn)號(hào):19008001079) 中關(guān)村創(chuàng)新示范區(qū)引導(dǎo)京津冀產(chǎn)業(yè)升級(jí)的金融支持研究(基金編號(hào):TJSHS201510011001)
【分類號(hào)】：F724.6;F832.5;F822.0

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本文編號(hào)：2110562