本文選題：美國(guó)加息 + 政策外溢�。� 參考：《國(guó)際貿(mào)易問題》2017年03期

【摘要】：隨著中國(guó)與其它國(guó)家的互動(dòng)關(guān)系逐步加強(qiáng),國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)更易受外國(guó)貨幣政策沖擊的影響。本文通過構(gòu)建兩國(guó)經(jīng)濟(jì)DSGE模型,采用參數(shù)校準(zhǔn)法選取模型參數(shù),利用經(jīng)濟(jì)變量波動(dòng)特征和脈沖響應(yīng)函數(shù),分析了美國(guó)加息對(duì)人民幣匯率和相關(guān)價(jià)格的影響。研究結(jié)果表明:美國(guó)加息會(huì)導(dǎo)致中國(guó)通貨膨脹率下降和股票價(jià)格下跌,人民幣匯率貶值,但匯率貶值不一定引起出口增加;美國(guó)加息沖擊發(fā)生后,中國(guó)股票價(jià)格的相對(duì)波動(dòng)性最大,其次是人民幣匯率,隨后是通貨膨脹率,利率的相對(duì)波動(dòng)性最小。最后提出完善宏觀調(diào)控政策和加強(qiáng)金融宏觀審慎管理制度建設(shè)等建議。
[Abstract]:As China's interaction with other countries intensifies, the domestic economy is more vulnerable to foreign monetary policy shocks. In this paper, the economic DSGE model of the two countries is constructed, the parameters of the model are selected by using the parameter calibration method, and the effects of the US interest rate increase on the RMB exchange rate and related prices are analyzed by using the fluctuation characteristics of economic variables and the impulse response function. The results show that US interest rate increases will lead to the decline of China's inflation rate and stock price, and the depreciation of the RMB exchange rate, but the depreciation of the exchange rate will not necessarily lead to an increase in exports; after the impact of the US interest rate hike, The relative volatility of Chinese stock prices is highest, followed by the renminbi exchange rate, followed by inflation and the lowest relative volatility of interest rates. Finally, some suggestions are put forward, such as perfecting macro-control policy and strengthening the construction of financial macro-prudential management system.
【作者單位】： 浙江省中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)中心;浙江省經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)中心;
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目“人民幣匯率聯(lián)動(dòng)與人民幣定價(jià)權(quán)研究”(16YJA790051)
【分類號(hào)】：F827.12;F832.6

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本文編號(hào)：2045382