本文選題：名義利率 + 資產(chǎn)價格��； 參考：《南方經(jīng)濟(jì)》2017年07期

【摘要】：文章采用DSGE模型與TVP-VAR模型對"利率調(diào)整→股價修復(fù)→經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇"這一政策傳導(dǎo)路徑的有效性進(jìn)行理論模擬與計(jì)量檢驗(yàn),結(jié)果發(fā)現(xiàn):理論上,名義利率調(diào)整可以有效平抑資產(chǎn)價格波動進(jìn)而帶動投資增加,從而穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長,但在實(shí)際傳導(dǎo)過程中,各變量對利率變動和股價變動的反應(yīng)卻較為緩慢。此外,名義利率調(diào)整對股票價格的短期效應(yīng)較為顯著,而股價對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響卻是一個緩慢過程,兩者對比鮮明,這從根本上揭示了虛擬經(jīng)濟(jì)變化較快而實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的內(nèi)生機(jī)理。因此,我國政府和中央銀行應(yīng)理性看待現(xiàn)階段的實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險,這并不意味著貨幣政策對股票市場和經(jīng)濟(jì)行為的良性指引作用已經(jīng)失效,而是由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)對政策調(diào)整的反應(yīng)通常具有一定的時滯。
[Abstract]:This paper uses DSGE model and TVP-VAR model to carry out theoretical simulation and econometric test on the effectiveness of the policy conduction path of "interest rate adjustment, stock price repair and economic recovery". The results show that: theoretically, The adjustment of nominal interest rate can effectively restrain the fluctuation of asset price and promote the increase of investment, thus stabilizing the real economic growth. However, in the actual transmission process, the response of various variables to the change of interest rate and stock price is relatively slow. In addition, the short-term effect of the nominal interest rate adjustment on the stock price is more significant, while the impact of the stock price on the real economy is a slow process. This fundamentally reveals the endogenous mechanism of the rapid changes in the virtual economy and the slow recovery of the real economy. Therefore, the Chinese government and the central bank should take a rational view of the downside risks of the real economy at this stage, which does not mean that the benign guiding role of monetary policy on the stock market and economic behavior has failed. But because the real economy's response to policy adjustment usually has some time lag.
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;吉林大學(xué)商學(xué)院;
【分類號】：F224.0;F822.0

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 許振明;洪榮彥;;新凱因斯DSGE模型與貨幣政策法則之匯率動態(tài)分析[J];廣東金融學(xué)院學(xué)報;2008年03期

2 駱永民;伍文中;;房產(chǎn)稅改革與房價變動的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)——基于DSGE模型的數(shù)值模擬分析[J];金融研究;2012年05期

3 鄭忠華;邸俊鵬;;房地產(chǎn)借貸、金融加速器和經(jīng)濟(jì)波動——一個貝葉斯估計(jì)的DSGE模擬研究[J];經(jīng)濟(jì)評論;2012年06期

4 楊柳;李力;;貨幣沖擊與中國經(jīng)濟(jì)波動——基于DSGE模型的數(shù)量分析[J];當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué);2011年05期

5 梁斌;;收入分配差距對房地產(chǎn)價格的影響研究——基于異質(zhì)性DSGE模型的模擬分析[J];金融與經(jīng)濟(jì);2011年06期

6 唐文進(jìn);劉增印;徐曉偉;;貨幣政策調(diào)控:數(shù)量型還是價格型?——基于DSGE模型的分析[J];世界經(jīng)濟(jì)與政治論壇;2014年01期

7 袁靖;;對中國總需求-總供給函數(shù)的實(shí)證研究——基于新凱恩斯DSGE模型[J];金融教學(xué)與研究;2013年04期

8 武曉利;晁江鋒;袁靖;;收入沖擊、偏好沖擊與中國經(jīng)濟(jì)波動——基于DSGE方法的數(shù)值分析[J];現(xiàn)代管理科學(xué);2014年03期

9 簡志宏;李霜;魯娟;;貨幣供應(yīng)機(jī)制與財政支出的乘數(shù)效應(yīng)——基于DSGE的分析[J];中國管理科學(xué);2011年02期

10 王佳;王文周;張金水;;部門沖擊和整體沖擊的經(jīng)濟(jì)影響分析——基于改進(jìn)的中國7部門DSGE模型的數(shù)值模擬[J];中國管理科學(xué);2013年05期

相關(guān)博士學(xué)位論文 前1條

1 王憲勇;DSGE框架下的中國經(jīng)濟(jì)波動研究[D];東北財經(jīng)大學(xué);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前3條

1 張玉軍;房價與居民收入互動關(guān)系研究—一個DSGE框架[D];南京大學(xué);2016年

2 王立峰;基于DSGE模型的產(chǎn)出與就業(yè)波動的非一致性研究[D];華僑大學(xué);2016年

3 劉爽;創(chuàng)新驅(qū)動與韓國中高速經(jīng)濟(jì)增長研究：DSGE方法[D];大連理工大學(xué);2016年

，

本文編號：1857681