本文選題：機(jī)構(gòu)投資者 + 證券投資基金��； 參考：《鄭州大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)申購(gòu)證券投資基金,將具體的投資工作委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu),可以利用證券投資基金的信息、資金、人才和管理優(yōu)勢(shì),實(shí)現(xiàn)收益穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)。同時(shí),由于機(jī)構(gòu)投資者資金規(guī)模大,短期內(nèi)大規(guī)模資金申購(gòu)會(huì)對(duì)證券投資基金和證券市場(chǎng)帶來(lái)一定的影響。鑒于此,本文從機(jī)構(gòu)投資者的視角去刻畫機(jī)構(gòu)投資者對(duì)證券投資基金的申購(gòu)行為,探討機(jī)構(gòu)投資者的申購(gòu)行為機(jī)制,這將有助于證券投資基金提升其管理能力和投資能力,有利于促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。本文將理論分析與實(shí)證分析相結(jié)合,較為系統(tǒng)地分析了機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)證券投資基金的動(dòng)因,在此基礎(chǔ)上刻畫了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)證券投資基金申購(gòu)行為的機(jī)理,進(jìn)而揭示了機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)行為對(duì)證券投資基金投資行為的影響。資產(chǎn)管理的專業(yè)化和投資風(fēng)險(xiǎn)的分散是機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)證券投資基金的內(nèi)在動(dòng)因。申購(gòu)時(shí)機(jī)研判、申購(gòu)主題構(gòu)建、申購(gòu)機(jī)制實(shí)施和投資組合優(yōu)化是機(jī)構(gòu)投資者完整的申購(gòu)過(guò)程,四個(gè)步驟是依次展開的。機(jī)構(gòu)投資者對(duì)證券投資基金申購(gòu)行為的內(nèi)在機(jī)制是建立在證券投資基金投資能力存在差異的基礎(chǔ)之上。機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)證券投資基金是基于對(duì)證券投資基金投資能力的認(rèn)可,由于信息的不完全和不對(duì)稱,機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為證券投資基金在投資能力上是有差異的,并會(huì)基于此選擇擁有私有信息且投資能力強(qiáng)的證券投資基金進(jìn)行申購(gòu)。同時(shí),機(jī)構(gòu)投資者的風(fēng)險(xiǎn)與收益會(huì)因其申購(gòu)行為重新分布。機(jī)構(gòu)投資者對(duì)證券投資基金申購(gòu)后,證券投資基金規(guī)模短期內(nèi)會(huì)迅速擴(kuò)大,在倉(cāng)位壓力、業(yè)績(jī)壓力和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)三重效應(yīng)疊加下,證券投資基金會(huì)實(shí)施動(dòng)量行為、反轉(zhuǎn)行為和羊群行為。
[Abstract]:By applying for securities investment funds, institutional investors entrust specific investment work to professional investment institutions, which can make use of the information, funds, talents and management advantages of securities investment funds to achieve a steady and sustained increase in returns.At the same time, because of the large scale of institutional investors' funds, the large funds requisition in the short term will have a certain impact on the securities investment funds and the securities market.In view of this, this paper depicts institutional investors' purchase behavior of securities investment funds from the perspective of institutional investors, and probes into the mechanism of institutional investors' requisition behavior, which will help securities investment funds to enhance their management and investment capabilities.It is conducive to the healthy development of China's securities market.Combining theoretical analysis with empirical analysis, this paper systematically analyzes the motivation of institutional investors to apply for securities investment funds, and on this basis describes the mechanism of institutional investors' purchase of securities investment funds.Furthermore, it reveals the influence of institutional investors' purchase behavior on the investment behavior of securities investment funds.The specialization of asset management and the diversification of investment risk are the intrinsic motivation for institutional investors to apply for securities investment funds.The research and judgment of the application timing, the construction of the requisition theme, the implementation of the requisition mechanism and the optimization of the investment portfolio are the complete requisition process of the institutional investors, and the four steps are carried out in turn.The internal mechanism of institutional investors' purchase behavior of securities investment funds is based on the difference of investment ability of securities investment funds.Institutional investors' application for securities investment funds is based on the recognition of the investment ability of securities investment funds. Because of the incomplete and asymmetric information, institutional investors believe that there are differences in the investment ability of securities investment funds.Based on this, securities investment funds with private information and strong investment ability will be selected for purchase.At the same time, the risk and return of institutional investors will be redistributed due to their purchase behavior.After institutional investors apply for securities investment funds, the scale of securities investment funds will expand rapidly in a short period of time. Under the triple effects of position pressure, performance pressure and market risk, the securities investment fund will implement momentum behavior.Reverse behavior and herding behavior.
【學(xué)位授予單位】：鄭州大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1737021