本文選題：公司債違約　切入點(diǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)　出處：《浙江大學(xué)》2017年碩士論文

【摘要】：一直以來,中國債券市場都存在著剛性兌付現(xiàn)象,2014年之前從未出現(xiàn)過實(shí)質(zhì)性的債券違約事件。受到2008年金融危機(jī)的影響,近年來,無論是全球經(jīng)濟(jì)還是原本高速發(fā)展的中國經(jīng)濟(jì)都處于低迷期,經(jīng)濟(jì)下行壓力很大,中國債券市場中潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)也隨之逐漸顯露出來,債券違約事件進(jìn)入高發(fā)期。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),截至2017年2月13日,中國債券市場共有114只債券發(fā)生違約,一共涉及到了 58家發(fā)行企業(yè),違約規(guī)模573.28億元。2015年5月25日,國內(nèi)飲料包裝瓶生產(chǎn)的龍頭企業(yè)珠海中富實(shí)業(yè)股份有限公司發(fā)公告宣布其于2012年發(fā)行的"12中富01"債券將無法按期足額償付本級和當(dāng)期利息,成為繼"11超日債"和"12湘鄂債"之后第三只公募公司債違約案例。本文以已發(fā)生違約的債券為樣本,采取了面點(diǎn)結(jié)合的方式,利用對比分析法和調(diào)查研究法,總結(jié)出債券違約的主要影響因素。首先,以全部違約債券為樣本進(jìn)行一般性描述分析,以總結(jié)出違約債券存在的普遍規(guī)律,并且利用分析得出的主要影響因素構(gòu)建針對具體案例的分析框架;其次,按照之前構(gòu)建的分析框架結(jié)合珠海中富的實(shí)際情況對"12中富01"這一典型案例做具體的分析,揭示"12中富01"的主要違約原因。最終在此基礎(chǔ)上,作者分析了目前我國債券信用評級的發(fā)展現(xiàn)狀與不足,并根據(jù)分析總結(jié)出的影響債券違約的主要因素對完善我國信用評級提出建議。作者希望本文的案例分析研究能夠引起有關(guān)參與者對債券信用風(fēng)險(xiǎn)的重視,并為之后評估債券違約可能性提供一定的借鑒和參考。
[Abstract]:There has always been a phenomenon of rigid repayment in China's bond market, and there has been no material bond default before 2014. Affected by the 2008 financial crisis, in recent years, Both the global economy and the Chinese economy, which was originally developing at a high speed, are in a downturn, and the downward pressure on the economy is great, and the potential credit risks in the Chinese bond market are gradually revealed. Bond defaults have entered a period of high occurrence. According to statistics from the Wind database, as of February 13, 2017, there were 114 bond defaults in the Chinese bond market, involving 58 issuers. The scale of default is 57.328 billion yuan. On May 25, 2015, Zhuhai Zhongfu Industrial Co., a leading domestic beverage packaging bottle manufacturer, announced in a public announcement that its "12 Zhongfu 01" bond issued in 2012 will not be able to pay interest at this and current levels in full on time. It becomes the third public offering company bond default case after "11 super Japanese debt" and "12 Xiang E debt". This paper takes the bonds that have defaulted as the sample, adopts the method of point combination, using the comparative analysis method and the investigation research method, taking the default bond as the sample, using the comparative analysis method and the investigation research method. The main influencing factors of bond default are summarized. First of all, the general description and analysis of all default bonds are carried out in order to sum up the general law of default bonds. And using the analysis of the main factors to build the analysis framework for specific cases; secondly, according to the previous framework of analysis of Zhuhai Zhongfu combined with the actual situation of the typical case of "12 Zhongfu 01" to make a specific analysis. Finally, the author analyzes the current situation and deficiency of the development of bond credit rating in China. According to the main factors that affect bond default, the author puts forward some suggestions to improve the credit rating of our country. The author hopes that the case study in this paper can arouse the attention of the participants to the credit risk of bonds. And for the assessment of the possibility of bond default after a certain reference and reference.
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F832.4

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1657665