本文選題：匯率　切入點(diǎn)：支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)　出處：《上海金融》2017年04期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：開放經(jīng)濟(jì)中,匯率對(duì)一國的通貨膨脹水平有重要影響,目前我們國家面臨著匯率波動(dòng)增加與國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升基礎(chǔ)不牢的雙重矛盾,穩(wěn)定匯率與保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長之間存在兩難,如果匯率的傳遞系數(shù)低,進(jìn)而匯率的支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)較低,那么最優(yōu)貨幣政策應(yīng)當(dāng)允許匯率一定程度的波動(dòng);反之,如果匯率的傳遞系數(shù)較高,那么央行應(yīng)當(dāng)關(guān)注匯率波動(dòng)給國內(nèi)價(jià)格波動(dòng)帶來的不利影響。我們基于理論模型建立了匯率向國內(nèi)進(jìn)口品價(jià)格(IMP)、生產(chǎn)者價(jià)格(PPI)和消費(fèi)者價(jià)格(CPI)傳遞理論模型,實(shí)證分析了匯率向IMP、PPI、CPI的傳遞系數(shù),檢驗(yàn)結(jié)果表明:匯改后,我國匯率向國內(nèi)價(jià)格的傳遞存在阻滯,相對(duì)于IMP、PPI,匯率向CPI的傳遞系數(shù)更低;隨著時(shí)間推移,匯率向CPI的傳遞系數(shù)呈下降趨勢。我們?cè)诖嘶A(chǔ)上,提出了政策建議。
[Abstract]:In an open economy, the exchange rate has an important impact on the inflation level of a country. At present, our country is faced with a double contradiction between an increase in exchange rate fluctuations and a weak foundation for domestic economic stability and recovery. There is a dilemma between stabilizing the exchange rate and maintaining stable economic growth. If the transfer coefficient of the exchange rate is low and the expenditure conversion effect of the exchange rate is lower, then the optimal monetary policy should allow the exchange rate to fluctuate to a certain extent. If the transfer coefficient of the exchange rate is higher, Well, the central bank should pay attention to the adverse effects of exchange rate fluctuations on domestic price fluctuations. Based on the theoretical model, we have established a theoretical model for the transmission of exchange rates to the prices of domestic imports (IMP), producer prices (PPI) and consumer prices (CPI). This paper empirically analyzes the transfer coefficient of exchange rate to CPI. The test results show that: after the exchange rate reform, the transfer of exchange rate to domestic price is blocked, and the transfer coefficient from exchange rate to CPI is lower than that of IMP / PPI, and the transfer coefficient to CPI is lower with the passage of time. The transfer coefficient of exchange rate to CPI is decreasing. On this basis, we put forward some policy suggestions.
【作者單位】： 北京大學(xué);中國人民銀行營業(yè)管理部;
【分類號(hào)】：F832.6

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本文編號(hào)：1612076