本文選題：資本錯(cuò)配　切入點(diǎn)：營(yíng)業(yè)活動(dòng)　出處：《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)》2017年03期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：在新常態(tài)下,改善資本等要素的配置效率是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變的重要途徑。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展,投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)共同組成營(yíng)業(yè)活動(dòng)的觀念正逐漸深入人心,在營(yíng)業(yè)活動(dòng)重新分類的背景下,對(duì)于資本配置的研究可以進(jìn)一步深入到企業(yè)的營(yíng)業(yè)活動(dòng)中去。本文構(gòu)建基于營(yíng)業(yè)活動(dòng)重新分類視角下的企業(yè)資本錯(cuò)配指標(biāo),并通過對(duì)2006—2015年A股上市公司的實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)資本錯(cuò)配現(xiàn)象在中國(guó)普遍存在,且資本錯(cuò)配越嚴(yán)重的企業(yè)具有越低的公司價(jià)值(ROA和Tobin Q)。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn),資產(chǎn)專用性的增大,會(huì)加劇資本錯(cuò)配對(duì)會(huì)計(jì)績(jī)效(ROA)的負(fù)面作用,但會(huì)緩解資本錯(cuò)配對(duì)市場(chǎng)績(jī)效(Tobin Q)的負(fù)面作用。本文基于營(yíng)業(yè)活動(dòng)重新分類的視角,發(fā)現(xiàn)了損害公司價(jià)值的一種資本錯(cuò)配情況,拓展了微觀資本配置的研究視角,為上市公司內(nèi)部的資本配置提供了參考與建議。
[Abstract]:Under the new normal condition, improving the allocation efficiency of capital and other factors is an important way to realize the transformation of economic growth mode. With the development of economy and society, the concept that investment activities and business activities together constitute business activities is gradually becoming more and more popular. Under the background of re-classification of business activities, the research on capital allocation can be further deepened into the business activities of enterprises. This paper constructs the capital mismatch index based on the perspective of re-classification of business activities. Through the empirical analysis of A-share listed companies from 2006 to 2015, it is found that the phenomenon of capital mismatch is widespread in China, and the more serious the mismatch of capital is, the lower the company value is. It will aggravate the negative effect of capital mismatch accounting performance and alleviate the negative effect of Tobin Q.Based on the re-classification of business activities, this paper finds a kind of capital mismatch that damages the value of the company. The research angle of micro-capital allocation is expanded to provide references and suggestions for the internal capital allocation of listed companies.
【作者單位】： 中國(guó)海洋大學(xué)管理學(xué)院、中國(guó)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理研究中心;中國(guó)海洋大學(xué)管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“利益相關(guān)者視角的營(yíng)運(yùn)資金管理研究與中國(guó)上市公司營(yíng)運(yùn)資金管理數(shù)據(jù)平臺(tái)擴(kuò)充建設(shè)”(批準(zhǔn)號(hào)71372111) 國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金青年項(xiàng)目“微觀企業(yè)資本錯(cuò)配成因與化解對(duì)策研究”(批準(zhǔn)號(hào)16CJY007)
【分類號(hào)】：F275;F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 陳炳輝,黃文鋒;資產(chǎn)專用性與談判力基礎(chǔ)的關(guān)系[J];華東經(jīng)濟(jì)管理;2004年05期

2 牛曉帆;賀翔;;資產(chǎn)專用性及其相關(guān)問題研究[J];商業(yè)時(shí)代;2006年04期

3 卜令英;;利益相關(guān)者的資產(chǎn)專用性分析[J];中國(guó)農(nóng)業(yè)會(huì)計(jì);2006年06期

4 吳義爽;吳義剛;;資產(chǎn)專用性理論局限性評(píng)述——兼論通用收購(gòu)費(fèi)舍公司案例[J];技術(shù)經(jīng)濟(jì);2006年12期

5 周勇;;資產(chǎn)配置、治理機(jī)制與資產(chǎn)專用性[J];系統(tǒng)工程;2008年08期

6 嚴(yán)鴻雁;苑澤明;;技術(shù)型無形資產(chǎn)專用性投資機(jī)制[J];科技管理研究;2010年16期

7 崔世騰;張東風(fēng);;論資產(chǎn)專用性與縱向一體化[J];經(jīng)濟(jì)與管理;2012年02期

8 王雅娟;范劍飛;;長(zhǎng)期契約的選擇:交易還是關(guān)系?——基于資產(chǎn)專用性的二維分析框架[J];黑龍江社會(huì)科學(xué);2014年03期

9 高闖;邵劍兵;;高科技企業(yè)的資本構(gòu)成及其治理結(jié)構(gòu)——一個(gè)基于資產(chǎn)專用性理論的分析框架[J];經(jīng)濟(jì)管理;2001年24期

10 陳阿興;王亮;;基于資產(chǎn)專用性的工商企業(yè)和諧合作關(guān)系[J];經(jīng)濟(jì)管理;2008年16期

相關(guān)會(huì)議論文 前3條

1 雷新途;鄧啟明;;資產(chǎn)專用性、聲譽(yù)與企業(yè)財(cái)務(wù)契約自我履行:一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)研究[A];第十一屆中國(guó)制度經(jīng)濟(jì)學(xué)年會(huì)論文匯編（下）[C];2011年

2 李青原;王永海;;產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、資產(chǎn)專用性與債務(wù)治理[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2007年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（中冊(cè)）[C];2007年

3 楊定泉;;企業(yè)信息化對(duì)交易成本的影響分析[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)高等工科院校分會(huì)2009年學(xué)術(shù)會(huì)議（第十六屆學(xué)術(shù)年會(huì)）論文集[C];2009年

相關(guān)重要報(bào)紙文章 前1條

1 張復(fù)明 山西省政府發(fā)展研究中心;資產(chǎn)專用性問題需要未雨綢繆[N];中國(guó)社會(huì)科學(xué)報(bào);2009年

相關(guān)碩士學(xué)位論文 前10條

1 曹華庭;百度并購(gòu)91無線：基于交易成本視角的分析與考察[D];上海交通大學(xué);2014年

2 賈琛龍;資產(chǎn)專用性對(duì)企業(yè)投資效率的影響[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2014年

3 劉菁;資產(chǎn)專用性視角下的融資結(jié)構(gòu)研究[D];大連理工大學(xué);2006年

4 許芮;資產(chǎn)專用性對(duì)中小上市公司融資結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證研究[D];重慶理工大學(xué);2013年

5 董朝英;基于資產(chǎn)專用性視角的中國(guó)上市公司大股東掏空研究[D];內(nèi)蒙古財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

6 黃大鵬;資產(chǎn)專用性對(duì)上市公司資本結(jié)構(gòu)的影響研究[D];大連理工大學(xué);2009年

7 余純;資產(chǎn)專用性與治理結(jié)構(gòu)選擇[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

8 張超;資產(chǎn)專用性、企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)性研究[D];青島大學(xué);2014年

9 陳柏林;資產(chǎn)專用性對(duì)高科技公司資本結(jié)構(gòu)影響的探討[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2015年

10 金勰;家族企業(yè)資產(chǎn)專用性對(duì)企業(yè)績(jī)效影響的研究[D];浙江工商大學(xué);2015年

，

本文編號(hào)：1583176