本文選題：分類賬戶制度　切入點(diǎn)：投機(jī)　出處：《當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)》2017年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文利用我國(guó)股指期貨市場(chǎng)分類賬戶日交易數(shù)據(jù),構(gòu)造出投資者情緒指標(biāo),并將投資者情緒變動(dòng)分解為預(yù)期與不可預(yù)期兩部分,利用GARCH,VAR和OLS回歸模型,研究了投機(jī)和套期保值賬戶投資者情緒對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的影響。研究發(fā)現(xiàn)套保與投機(jī)賬戶投資者情緒變動(dòng)對(duì)市場(chǎng)的影響趨同;兩類賬戶的不可預(yù)期情緒變動(dòng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的加劇作用更強(qiáng)。說(shuō)明分類賬戶制度不能有效抑制過(guò)度投機(jī),其促發(fā)了我國(guó)股指期貨市場(chǎng)"借套期保值之名,行投機(jī)之實(shí)"的現(xiàn)象。
[Abstract]:In this paper, using the daily trading data of classified account in stock index futures market in China, we construct investor sentiment index, and decompose investor sentiment into two parts: expected and unpredictable, and use GARCHVAR and OLS regression model. The influence of investor sentiment of speculative and hedging accounts on market volatility is studied. The unanticipated emotional changes of the two kinds of accounts have a stronger effect on the market volatility, which indicates that the classified account system can not effectively restrain excessive speculation, which promotes the phenomenon of "using the name of hedging in the stock index futures market in our country."
【作者單位】： 西安交通大學(xué)管理學(xué)院;中央軍委審計(jì)署西安審計(jì)中心;深圳證券交易所衍生品業(yè)務(wù)部;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“基于前沿創(chuàng)新特點(diǎn)的新創(chuàng)企業(yè)漸進(jìn)式及互聯(lián)網(wǎng)融資契約設(shè)計(jì)研究”(項(xiàng)目號(hào):71671138);國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“基于動(dòng)態(tài)不完全契約的中國(guó)轉(zhuǎn)型期金融期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控研究”(項(xiàng)目號(hào):71373202);國(guó)家自然科學(xué)基金面上項(xiàng)目“基于金融契約及機(jī)制設(shè)計(jì)的中國(guó)金融衍生品交易市場(chǎng)自律監(jiān)管研究”(項(xiàng)目號(hào):71173166)
【分類號(hào)】：F724.5

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7 劉e，

本文編號(hào)：1563719