本文選題：審計質(zhì)量　切入點：機構投資者　出處：《吉林大學》2017年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：兩權分離后,廣大投資者的利益及市場中資源配置的合理程度很大方面取決于證券市場中披露信息的真實性。注冊會計師通過審計工作對上市公司的財務信息進行鑒證,以提高投資者決策的有效性。但是,財務舞弊案例的頻繁發(fā)生使得注冊會計師處于失信于人的不利地位,審計工作的威信頻繁遭遇挑戰(zhàn),提高審計質(zhì)量成為證券市場中各利益相關者關注的重點內(nèi)容。機構投資者作為一種制約力量可能對審計質(zhì)量有重要的影響。那么,機構投資者的加入能否提升上市公司審計質(zhì)量?不同類別的機構投資者對于審計質(zhì)量的提升有何不同的作用?機構投資者的進入是否真能增強投資者的投資信心,穩(wěn)定資本市場并促進資本的理性運作?這些問題是本文研究的核心內(nèi)容,具有重要的理論與現(xiàn)實意義。本文在對目前市場中機構投資者與審計質(zhì)量的現(xiàn)狀進行梳理后,在前人研究的基礎上,首先依據(jù)委托代理、信號傳遞以及制度經(jīng)濟學參與人博弈均衡理論對機構投資者持股比例影響審計質(zhì)量的內(nèi)在機理進行了分析;然后采用上市公司聘用會計師事務所規(guī)模來度量審計質(zhì)量,并將機構投資者按照縱向時間維度和橫向行業(yè)維度分為穩(wěn)定型與交易型兩類,同時對影響審計質(zhì)量的其他因素進行了控制,如股權集中度、審計意見等;接著選取2007至2015年滬深交易所上市的A股公司作為研究樣本,通過logit回歸分別研究了機構投資者整體持股比例及不同類別機構投資者持股對審計質(zhì)量的影響;最后將審計費用作為審計質(zhì)量的替代變量,通過OLS最小二乘回歸進行了穩(wěn)健性檢驗。本文通過研究得出以下結(jié)論:第一,機構投資者整體持股比例的增加會促進公司審計質(zhì)量的提升。這是因為機構投資者由于自身的專業(yè)優(yōu)勢,會比一般投資者更容易察覺到審計質(zhì)量問題。當機構投資者持股比例較低時,可以通過拋售來止損,但是當其持股比例較高時,拋售帶來的成本要遠遠大于積極參與公司治理的成本,此時機構投資者有理由選擇更高的審計質(zhì)量。第二,相對于交易型機構投資者,穩(wěn)定型機構投資者會對審計質(zhì)量產(chǎn)生更高的訴求。穩(wěn)定型機構投資者的投資收益來源于被投資公司的分紅,這促使穩(wěn)定型機構投資者的興趣在于公司在長期運作中能夠穩(wěn)步成長,他們更樂于維護公司的市場聲譽,追求更高的審計質(zhì)量。而交易型機構投資者的興趣只是實現(xiàn)短期獲利,并沒有足夠的精力與時間來監(jiān)督被投資公司的運作,對審計質(zhì)量的訴求較低。本文第一章對研究所基于的現(xiàn)實背景、理論與實踐意義、方法及框架進行了闡述,即本篇的緒論部分;第二章就審計質(zhì)量相關研究、機構投資者相關研究和機構投資者持股與審計質(zhì)量關系三方面的文獻進行了梳理及述評;第三章首先對機構投資者與審計質(zhì)量進行了概念界定,然后從委托代理角度、信號傳遞角度、制度經(jīng)濟學參與人博弈均衡角度就機構投資者持股影響審計質(zhì)量的理論依據(jù)進行了分析并提出相關的研究假設,該章對全文分析的理論依據(jù)進行了介紹;第四章為實證研究設計,該部分對實證研究過程中的樣本選取和數(shù)據(jù)來源進行了說明,并對研究所涉及的變量進行了詳細的定義,最后設定了研究所用的模型;第五章為實證結(jié)果分析,采用logit回歸方法對2007至2015年滬深交易所上市的A股公司進行了回歸,涉及描述性統(tǒng)計等分析,并以替換變量方式進行了穩(wěn)健性檢驗;第六章概括了本文研究所形成的結(jié)論,給出了適當?shù)恼呓ㄗh,并闡述了本文研究的缺陷。
[Abstract]:......
【學位授予單位】：吉林大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F275;F832.51

【參考文獻】

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本文編號：1562955