本文關(guān)鍵詞： 分析師跟蹤 內(nèi)部控制缺陷 機構(gòu)投資者持股 信號傳遞理論 公司治理 經(jīng)營性現(xiàn)金流量 信息不對稱　出處：《南京審計大學學報》2017年05期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：以2009—2015年滬深A股上市公司為研究樣本,基于信號傳遞理論和信息偏好視角,考察分析師跟蹤與內(nèi)部控制缺陷之間的關(guān)系以及兩者的相互作用對機構(gòu)投資者持股決策的影響,研究結(jié)果表明:無論從靜態(tài)角度還是從動態(tài)角度看,存在內(nèi)部控制缺陷的公司其機構(gòu)投資者持股比例較低,但有內(nèi)部控制缺陷而分析師跟蹤人數(shù)較多的公司其機構(gòu)投資者持股比例依然很高,分析師跟蹤可以有效減弱內(nèi)部控制缺陷帶給機構(gòu)投資者的負效應;企業(yè)內(nèi)外部信息對于機構(gòu)投資者的決策具有不同的信號價值和決策影響力,投資者的決策認知和信息取向存在偏好;分析師跟蹤的信號價值遠遠超過了內(nèi)部控制缺陷對機構(gòu)投資者持股的影響。
[Abstract]:Based on the theory of signal transmission and the perspective of information preference, the relationship between analyst tracking and internal control defects and the influence of the interaction between the two on institutional investors' shareholding decisions are investigated. The results show that: whether from the static point of view or from the dynamic point of view, the company with internal control defects has a low proportion of institutional investors holding shares. However, the proportion of institutional investors holding shares is still very high in the companies with internal control defects, which can effectively reduce the negative effects of internal control defects on institutional investors. The internal and external information of the enterprise has different signal value and influence on the decision-making of institutional investors, and investors' cognition and information orientation have preferences. The value of the signals tracked by analysts far outweighed the impact of internal control flaws on institutional investor holdings.
【作者單位】： 安徽工業(yè)大學商學院;
【基金】：國家自然科學基金項目(71572002;71272220)
【分類號】：F275;F832.51

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