本文關(guān)鍵詞：多階段人力資本投資:基于復(fù)合實(shí)物期權(quán)理論　出處：《中國(guó)人力資源開(kāi)發(fā)》2017年02期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：在知識(shí)和信息時(shí)代,人力資本投資面臨各種不確定因素的影響,往往具有復(fù)合實(shí)物期權(quán)特性。傳統(tǒng)的DCF理論忽略了人力資本投資的柔性價(jià)值,并且連續(xù)型復(fù)合期權(quán)定價(jià)模型也無(wú)法適用于具有多標(biāo)的資產(chǎn)變量和多重不確定性來(lái)源的投資。為此,本文以高等教育投資為例,借鑒決策樹(shù)分析法,提出了一個(gè)基于二叉樹(shù)網(wǎng)格法的多階段人力資本投資的復(fù)合實(shí)物期權(quán)決策模型。實(shí)例應(yīng)用表明:這一模型很好地彌補(bǔ)了DCF的不足,可以為不確定條件下個(gè)人人力資本投資決策提供非常清晰的邏輯分析框架和評(píng)價(jià)模型。高等教育投資蘊(yùn)含著復(fù)合實(shí)物期權(quán)投資機(jī)會(huì),因此個(gè)人接受高等教育投資是值得的。
[Abstract]:In the knowledge and information age , human capital investment is faced with various uncertain factors and often has the characteristics of composite real options . The traditional DCF theory ignores the flexible value of human capital investment , and the continuous composite option pricing model cannot be applied to the investment of multi - stage human capital investment based on binary tree grid method .

【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;
【分類號(hào)】：F830.9;G649.2
【正文快照】： 一、引言 在知識(shí)和信息時(shí)代,人力資本投資活動(dòng)貫穿個(gè)人生命周期階段的整個(gè)過(guò)程,是產(chǎn)生和創(chuàng)造人力資本存量及人力資本價(jià)值的最主要來(lái)源。人力資本投資受自身能力不確定性、市場(chǎng)供求波動(dòng)性等不確定性因素的影響。不確定性賦予人力資本投資具有期權(quán)的特性和機(jī)會(huì)價(jià)值。在現(xiàn)實(shí)中,

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