本文關(guān)鍵詞：機(jī)構(gòu)持股對(duì)國企過度投資的影響研究　出處：《現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討》2017年11期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 機(jī)構(gòu)持股 國有企業(yè) 過度投資

【摘要】：在借鑒既有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,基于整體、時(shí)間和機(jī)構(gòu)投資者類型三大維度,本文探討機(jī)構(gòu)持股對(duì)國有企業(yè)過度投資行為的影響。本文的研究表明,機(jī)構(gòu)投資者持股能夠有效約束國企過度投資行為,并且證券投資基金的約束能力相對(duì)其它機(jī)構(gòu)更好。同時(shí)在不同的外部市場(chǎng)條件下,機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)過度投資的約束存在區(qū)別;在2004~2007這一階段,機(jī)構(gòu)投資者持股對(duì)過度投資的影響與2008~2016階段有本質(zhì)的不同;不同機(jī)構(gòu)投資者對(duì)國有企業(yè)過度投資的治理作用存在異質(zhì)性。本文的結(jié)果表明機(jī)構(gòu)投資者過度投資治理作用的發(fā)揮依賴于外部市場(chǎng)環(huán)境,同時(shí)證券投資基金相對(duì)于其它機(jī)構(gòu)更能起到積極型投資者的監(jiān)督作用。
[Abstract]:Based on the overall on the basis of the existing literature on institutional investors, time and type three dimensions, this paper examines the impact of institutional ownership of state-owned enterprises over investment behavior. This study shows that institutional investors can effectively restrain the excessive investment behavior, and the restraining ability of securities investment funds relative to other institutions better at the same time. The different conditions of the external market constraints, institutional investors to excessive investment difference; at this stage 2004~2007 and the impact of institutional investors on the excessive investment and 2008~2016 stage are fundamentally different; different governance role of institutional investors over investment of state-owned enterprises are heterogeneous. The results show that institutional investors play over the investment depends on the governance role of external market environment at the same time, the securities investment fund relative to other institutions can play a product The supervisory role of pole type investors.

【作者單位】： 江蘇理工學(xué)院商學(xué)院;江蘇省社會(huì)科學(xué)院農(nóng)村發(fā)展研究所;南京審計(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院;
【基金】：2016年教育部人文社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目“中國勞動(dòng)力流動(dòng)的地區(qū)福利效應(yīng)研究”(編號(hào):16YJA790012) 2014年江蘇高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重點(diǎn)項(xiàng)目“勞動(dòng)力流動(dòng)與江蘇新型城鎮(zhèn)化協(xié)同機(jī)制研究”(編號(hào):2014ZDIXM016) 2017年度江蘇省社科應(yīng)用研究精品工程課題“‘十三五’時(shí)期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)對(duì)江蘇省精準(zhǔn)扶貧的影響研究”(編號(hào):17SYB-020)
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、引言 自1998年第一批證券投資基金推出以來,我國機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展迅速,成為我國證券市場(chǎng)的重要參與者。以此為基礎(chǔ),機(jī)構(gòu)投資者利用資金規(guī)模、信息處理和高端人才等優(yōu)勢(shì),通過“用手投票”或“用腳投票”等方式參與公司治理,在盈余管理、公司績效、關(guān)聯(lián)交易等諸多方面發(fā)揮著

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本文編號(hào)：1374210