發(fā)布時間：2018-01-03 05:25

  本文關(guān)鍵詞：中國股市泡沫的成因與對策　出處：《審計與經(jīng)濟研究》2017年05期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：泡沫屬股市常態(tài),但與境外成熟市場不同的是,中國股市泡沫呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性尤其制度性泡沫的特征。造成中國股市泡沫的因素是錯綜復(fù)雜的,但這些因素在不同時期的重要性顯著不同,其中不變的和決定性的因素是制度,尤其退市制度以及與之緊密相關(guān)的監(jiān)管制度和地方政府過度保護行為,這是績差股成為狂熱投機對象和泡沫膨脹的根源。因此,治本之策不是大幅增加股票供給,也不是推出注冊制和做空機制,更不是讓股市暴跌,而是厲行退市,這是中國股市走向規(guī)范成熟的關(guān)鍵。但退市是利益關(guān)系的重大調(diào)整,需要決策部門和監(jiān)管部門拿出智慧、決斷和勇氣。
[Abstract]:Bubble is the normal state of stock market, but different from overseas mature market, Chinese stock market bubble presents the characteristics of structural, especially institutional bubble. The factors causing the bubble are complicated. However, the importance of these factors in different periods is significantly different, among which the constant and decisive factors are the system, especially the delisting system, and the closely related regulatory system and local government over-protection behavior. This is the root of the rampant speculation and bubble inflation. Therefore, the solution is not to substantially increase the supply of stocks, nor to introduce registration and shorting mechanisms, nor to let the stock market plummet, but to force delisting. This is the key to the maturity of China's stock market, but delisting is a major adjustment of interest relationships that requires wisdom, determination and courage from policy makers and regulators.
【作者單位】： 山東財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;
【分類號】：F832.51
【正文快照】： 股市泡沫是資產(chǎn)價格泡沫的一個重要組成部分,是指股票價格高于其內(nèi)在價值的現(xiàn)象。股市泡沫通常被分為理性泡沫與非理性泡沫,前者是指股價包含著理性泡沫的成分,即基于理性預(yù)期和理性行為的泡沫,后者是指由投資者非理性行為如過度投機、過度自信所導(dǎo)致的泡沫。有人將泡沫分為常

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本文編號：1372569