本文關(guān)鍵詞：垂直網(wǎng)站公司價(jià)值評(píng)估研究　出處：《首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：垂直網(wǎng)站公司定位于服務(wù)某種特定行業(yè)、特定領(lǐng)域或特定需求,日益蓬勃興起。近年來(lái)資本市場(chǎng)的IPO和并購(gòu)重組案例中很多也涉及到垂直網(wǎng)站公司,但是目前對(duì)于這種類型公司價(jià)值評(píng)估的研究并不是非常充分,評(píng)估實(shí)務(wù)中的傳統(tǒng)方法對(duì)垂直網(wǎng)站公司也并不適用,仍然有很大的局限性。從評(píng)估實(shí)務(wù)的角度,非常有必要對(duì)垂直網(wǎng)站公司的商業(yè)模式、特點(diǎn)進(jìn)行分析,研究其價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素和價(jià)值評(píng)估模型。本文采用多元線性回歸的方法驗(yàn)證財(cái)務(wù)因素與垂直網(wǎng)站價(jià)值的相關(guān)性,從26家上市公司所公布的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中選取2010年至2015年的100組年度數(shù)據(jù),并計(jì)算對(duì)應(yīng)時(shí)點(diǎn)的市值,對(duì)收集到的大樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析,實(shí)證模型表明財(cái)務(wù)因素對(duì)于垂直網(wǎng)站公司的價(jià)值存在顯著性的關(guān)系,但是該模型并不能用于垂直網(wǎng)站公司的價(jià)值評(píng)估。本文對(duì)垂直網(wǎng)站公司的價(jià)值評(píng)估模型進(jìn)行研究,在傳統(tǒng)的DEVA模型的基礎(chǔ)上,綜合財(cái)務(wù)因素與非財(cái)務(wù)因素構(gòu)建修正后的DEVA模型,主要采用了用戶貢獻(xiàn)、用戶黏性等指標(biāo),并采用案例分析的方法驗(yàn)證模型的可用性,通過(guò)對(duì)修正的DEVA模型和收益法分別評(píng)估唯品會(huì)公司的股權(quán)價(jià)值,并將其與實(shí)際市值、股價(jià)進(jìn)行比較分析,確定了用戶數(shù)量、用戶貢獻(xiàn)以及用戶黏性等指標(biāo)是垂直網(wǎng)站公司的核心價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素,修正的DEVA模型更加適用于對(duì)垂直網(wǎng)站公司進(jìn)行價(jià)值評(píng)估。
[Abstract]:This paper studies the value - driven factors and value - evaluation models of vertical web companies by analyzing the relationship between financial factors and the value of vertical web sites . The paper uses the method of multivariate linear regression to analyze the value of vertical web companies .

【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.51;F49;F275

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