本文關(guān)鍵詞：商業(yè)信用能抑制半強制分紅政策的監(jiān)管悖論嗎　出處：《財貿(mào)研究》2017年02期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 商業(yè)信用 現(xiàn)金股利 半強制分紅政策 監(jiān)管悖論

【摘要】：以2008年證監(jiān)會頒布的《關(guān)于修改上市公司現(xiàn)金分紅若干規(guī)定的決定》為背景,考察企業(yè)獲得商業(yè)信用對半強制分紅政策的影響。結(jié)果表明:企業(yè)獲得的商業(yè)信用與現(xiàn)金股利存在替代關(guān)系,這種關(guān)系在民營企業(yè)中更加顯著;進一步,以2008年作為衡量半強制分紅政策的界點,發(fā)現(xiàn)有再融資需求的高成長、高競爭行業(yè)企業(yè)迫于再融資需求,2008年后會顯著提升現(xiàn)金股利支付傾向和水平,但在獲得商業(yè)信用后,這種趨勢將顯著弱化。研究結(jié)論對現(xiàn)階段緩解由半強制分紅政策引發(fā)的"監(jiān)管悖論"具有現(xiàn)實借鑒意義。
[Abstract]:In 2008, the Commission issued "on Amending Some Provisions of listed companies' cash dividend decision > as the background, the influence of corporate business credit of semi mandatory dividend policy. The results show that the enterprises to obtain trade credit and cash dividend substitution relationship, this relationship is more significant in the private enterprise; further, in 2008 as a measure of half the mandatory dividend policy circles, was found to have high growth financing demand, highly competitive industry companies forced the refinancing demand, after 2008 will significantly improve the cash dividend payment tendency and level, but in obtaining commercial credit, this trend will weaken significantly. The conclusion of the study on the present stage is mitigated by the semi mandatory dividend policy caused" regulatory paradox "has practical significance.

【作者單位】： 石河子大學經(jīng)濟與管理學院;石河子大學公司治理與管理創(chuàng)新研究中心;
【基金】：國家自然科學基金項目“制度背景、行業(yè)特征與公司現(xiàn)金持有競爭效應”(71362004);國家自然科學基金項目“公司治理(環(huán)境)、產(chǎn)品市場競爭與股票特質(zhì)性風險”(71262006) 新疆維吾爾自治區(qū)/新疆生產(chǎn)建設兵團普通高等學校人文社會科學重點研究基地公司治理與管理創(chuàng)新研究中心項目“金融發(fā)展、商業(yè)信用與現(xiàn)金股利政策”(XJEDU020115C05)
【分類號】：F275.4;F832.51
【正文快照】： 一、引言及相關(guān)文獻回顧股利政策是投資者獲取投資回報的重要方式,長期以來備受學界關(guān)注。現(xiàn)有多篇文獻發(fā)現(xiàn)世界范圍內(nèi)出現(xiàn)了股利消失的現(xiàn)象(Denis et al.,2008;Fama et al.,2001;Fatemi et al.,2012;Kirkulak et al.,2010;Zhou et al.,2013),而中國股票市場股利政策更是“異

【相似文獻】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 宋獻中,羅宏;上市公司現(xiàn)金股利行為:經(jīng)驗與實踐[J];經(jīng)濟與管理研究;2004年05期

2 邵軍;中國上市公司現(xiàn)金股利的實證研究[J];生產(chǎn)力研究;2004年12期

3 徐新;;股權(quán)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金股利穩(wěn)定性分析[J];經(jīng)濟與管理研究;2007年06期

4 郭海芳;;現(xiàn)金股利和股票股利的理論比較和現(xiàn)實選擇[J];商場現(xiàn)代化;2007年19期

5 李丹;;上市公司現(xiàn)金股利實證研究[J];現(xiàn)代商業(yè);2008年20期

6 張雪南;;試析我國現(xiàn)金股利發(fā)放動因及政策建議[J];會計之友(下旬刊);2008年08期

7 張文龍;李峰;郭澤光;;現(xiàn)金股利——控制還是掠奪?[J];管理世界;2009年03期

8 付代紅;;我國上市公司現(xiàn)金股利分配:現(xiàn)狀、根源與對策[J];特區(qū)經(jīng)濟;2009年12期

9 甘麗凝;;資產(chǎn)質(zhì)量與現(xiàn)金股利關(guān)系評析[J];商場現(xiàn)代化;2010年10期

10 林川;曹國華;陳立泰;;公司治理與現(xiàn)金股利分配傾向——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J];經(jīng)濟與管理研究;2011年02期

相關(guān)會議論文 前10條

1 高雷;張杰;;控股股東、機構(gòu)投資者與現(xiàn)金股利[A];第四屆（2009）中國管理學年會——會計與財務分會場論文集[C];2009年

2 饒育蕾;李湘平;;迎合還是背離:來自我國上市公司現(xiàn)金股利分配的證據(jù)[A];中國會計學會2005年學術(shù)年會論文集（上）[C];2005年

3 羅宏;;國有股權(quán)、現(xiàn)金股利與公司治理[A];中國會計學會2007年學術(shù)年會論文集（下冊）[C];2007年

4 蘇月中;;現(xiàn)金股利悖論:一個來自中國股市的實證檢驗[A];中國會計學會2005年學術(shù)年會論文集（上）[C];2005年

5 呂懷立;徐宗宇;;現(xiàn)金股利“悖論”:理論回顧與研究啟示[A];中國會計學會2013年學術(shù)年會論文集[C];2013年

6 程帆;劉慧鳳;;公司將公允價值變動損益分配給股東了嗎?——基于我國上市公司的實證[A];中國會計學會財務成本分會2011年年會暨第二十四次理論研討會論文集[C];2011年

7 何玉潤;王茂林;;管理層權(quán)力影響上市公司現(xiàn)金股利的分配嗎?——基于我國國有上市公司與民營企業(yè)上市公司的對比檢驗[A];中國會計學會財務成本分會第25屆理論研討會論文集[C];2012年

8 ;第二十二章 現(xiàn)金股利與股票股利的分配行為[A];21世紀數(shù)量經(jīng)濟學（第1卷）[C];2000年

9 閆永海;;董事會性別多元化與現(xiàn)金股利分配——基于中小企業(yè)板上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[A];第八屆（2013）中國管理學年會——會計與財務分會場論文集[C];2013年

10 喻夢穎;肖淑芳;;股改前后,誰在導演現(xiàn)金股利的角色?[A];中國會計學會高等工科院校分會2009年學術(shù)會議（第十六屆學術(shù)年會）論文集[C];2009年

相關(guān)重要報紙文章 前10條

1 何軍;寶鋼股份擬派現(xiàn)金股利61.3億元[N];上海證券報;2007年

2 陳舒琦;正確核算特殊的“現(xiàn)金股利”[N];財會信報;2005年

3 劉利　朱綠琴　記者　朱彤;伊力品牌榮獲500強現(xiàn)金股利真情回饋股東[N];科技日報;2006年

4 彭昕寧 佘風琴;購入股權(quán)含現(xiàn)金股利 會計與稅務處理有無差異[N];中國稅務報;2012年

5 本報記者 涂桂林;皖新傳媒實現(xiàn)分配現(xiàn)金股利6370萬元[N];中國新聞出版報;2010年

6 ;2002年業(yè)績大幅增長[N];中國證券報;2003年

7 王立佳;投資企業(yè)收到現(xiàn)金股利該怎樣確認投資收益[N];海峽財經(jīng)導報;2008年

8 蔡臻欣;超過歐美亞股平均股利率今年將增長4.6%[N];第一財經(jīng)日報;2007年

9 劉文斌 Q孟推，

本文編號：1365379