本文關(guān)鍵詞：我國影子銀行對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的溢出效應(yīng)　出處：《深圳大學(xué)》2017年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：影子銀行起源于20世紀(jì)70年代,發(fā)展迅速又隱秘,直到2007年美國次貸危機(jī)爆發(fā)后這個(gè)概念才被提起,并受到各國的廣泛關(guān)注。中外影子銀行的類型和運(yùn)作模式存在著顯著差異,以美國為代表的國外影子銀行主要是由非銀行金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成,資產(chǎn)證券化程度較高。而我國的影子銀行資產(chǎn)證券化程度較低,并且與傳統(tǒng)商業(yè)銀行有著較為緊密的關(guān)系,幾乎所有影子銀行業(yè)務(wù)和相關(guān)機(jī)構(gòu)的資金最終來源都是商業(yè)銀行。正因?yàn)榇?同時(shí)也加大了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)相互傳染的可能。因此,研究影子銀行對(duì)商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的溢出效應(yīng)對(duì)我國金融改革有著重要的現(xiàn)實(shí)意義�；诖�,本文將影子銀行分為外部影子銀行和內(nèi)部影子銀行,分別研究其對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。我們選取了6家上市金融機(jī)構(gòu)作為外部影子銀行的代表,以2009年至2016年的股價(jià)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),通過使用CARCH模型分析其對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng);研究內(nèi)部影子銀行時(shí),我們則用非利息收入占比來估算內(nèi)部影子銀行規(guī)模,結(jié)合破產(chǎn)指數(shù)、不良貸款指數(shù)、資本充足率和撥備覆蓋率來研究其對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),外部影子銀行對(duì)商業(yè)銀行有正的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),會(huì)增加商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),并且對(duì)國有大型商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)溢出更加顯著,對(duì)股份制商業(yè)銀行以及城商行的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)較小。而內(nèi)部影子銀行對(duì)商業(yè)銀行的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有著負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng),說明內(nèi)部影子銀行業(yè)務(wù)在一定程度上可以分擔(dān)商業(yè)銀行的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),但負(fù)的風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)較小,隨著內(nèi)部影子銀行所占比重的逐年上升,對(duì)商業(yè)銀行有轉(zhuǎn)為正向風(fēng)險(xiǎn)溢出的較大可能性。因此,要同時(shí)加強(qiáng)對(duì)外部影子銀行和內(nèi)部影子銀行的監(jiān)管。最后,本文認(rèn)為應(yīng)加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管,原因有二,一是我國商業(yè)銀行的信息較為公開透明,相對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)較為容易監(jiān)管;二是商業(yè)銀行是我國影子銀行體系中最為關(guān)鍵的一環(huán),對(duì)商業(yè)銀行的有效監(jiān)管能從側(cè)面達(dá)到對(duì)影子銀行體系的監(jiān)管目的。另外,我國應(yīng)平衡好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的關(guān)系,為達(dá)到這一目的,首先第一步應(yīng)該是完善信息披露制度,保證投資者與金融機(jī)構(gòu)之間的信息對(duì)稱性,逐步建立影子銀行的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與預(yù)警體系,完善金融法律法規(guī),降低影子銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。并且,我國應(yīng)進(jìn)一步加快利率市場(chǎng)化進(jìn)程,深化金融自由,使影子銀行成為真正意義上的金融創(chuàng)新工具。
[Abstract]:Shadow banking, which originated in 1970s, grew rapidly and stealthily until 2007, when the concept was introduced after the subprime mortgage crisis broke out in the United States. There are significant differences in the types and operation modes of foreign shadow banks. The foreign shadow banks, represented by the United States, are mainly composed of non-bank financial institutions. The degree of asset securitization is relatively high. However, the degree of asset securitization of shadow banks in China is relatively low, and has a close relationship with the traditional commercial banks. Almost all shadow banking and related institutions are ultimately funded by commercial banks. As a result, it also increases the risk of systemic risk contagion. It is very important to study the spillover effect of shadow banking on commercial banks' systemic risk. Based on this, the shadow banks are divided into external shadow banks and internal shadow banks. We select six listed financial institutions as the representative of external shadow banking, based on the stock price data from 2009 to 2016. Through the use of CARCH model to analyze its risk spillover effect on commercial banks; When we study the internal shadow banking, we use the non-interest income to estimate the size of the internal shadow banks, combined with the bankruptcy index, non-performing loan index. Capital adequacy ratio and reserve coverage rate to study its risk spillover effect on commercial banks. Empirical study found that external shadow banks have a positive risk spillover effect on commercial banks will increase the systemic risk of commercial banks. And the risk spillover to large state-owned commercial banks is more significant. The risk spillover effect on joint-stock commercial banks and city commercial banks is small, while the internal shadow banks have negative risk spillover effects on commercial banks' systemic risks. It shows that the internal shadow banking business can share the system risk of commercial banks to a certain extent, but the negative risk spillover effect is relatively small, with the proportion of internal shadow banks rising year by year. Therefore, it is necessary to strengthen the supervision of external and internal shadow banks at the same time. Finally, this paper argues that the supervision of commercial banks should be strengthened. The reasons are as follows: first, the information of commercial banks in our country is more open and transparent, which is easier to supervise than other financial institutions; Second, the commercial bank is the most important part of the shadow banking system in China. The effective supervision of the commercial bank can achieve the purpose of the shadow banking system from the side. China should balance the relationship between financial innovation and financial supervision. In order to achieve this goal, the first step should be to improve the information disclosure system to ensure the information symmetry between investors and financial institutions. Gradually establish the shadow bank risk assessment and early warning system, improve the financial laws and regulations, reduce the shadow bank systematic risk. Moreover, our country should further accelerate the interest rate marketization process, deepen the financial freedom. Make the shadow bank become the financial innovation tool in the real sense.
【學(xué)位授予單位】：深圳大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號(hào)】：F832.3

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本文編號(hào)：1362059