本文關(guān)鍵詞：關(guān)于銀行資本、經(jīng)濟(jì)周期和貨幣政策的文獻(xiàn)綜述，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行下銀行資本自身具有順周期變化的特點(diǎn),監(jiān)管當(dāng)局的資本監(jiān)管一般會導(dǎo)致信貸供給更為嚴(yán)重的順周期性,并放大經(jīng)濟(jì)沖擊,因此在經(jīng)濟(jì)高漲期,必須高度關(guān)注信貸快速擴(kuò)張的潛在后果。銀行資本的順周期變化也使貨幣政策效果表現(xiàn)出非對稱性,造成經(jīng)濟(jì)周期的不同階段貨幣政策的效果不同,中央銀行和監(jiān)管當(dāng)局政策目標(biāo)的差異往往也會導(dǎo)致銀行資本監(jiān)管與貨幣政策短期的潛在沖突,

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于銀行資本、濟(jì)周期和經(jīng)貨幣策的獻(xiàn)綜述 孫天琦 (民銀行西安分行人摘

張觀華 西安 704) 10 9

要：經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行下銀行資本自身具有順周期變化的特點(diǎn)，管當(dāng)局的資本監(jiān)管一般會導(dǎo)致信貸供給更監(jiān)

為嚴(yán)重的順周期性，并放大經(jīng)濟(jì)沖擊，因此在經(jīng)濟(jì)高漲期，須高度關(guān)注信貸快速擴(kuò)張的潛在后果。銀行資本的順必

周期變化也使貨幣政策效果表現(xiàn)出非對稱性，造成經(jīng)濟(jì)周期的不同階段貨幣政策的效果不同，中央銀行和監(jiān)管當(dāng) 局政策目標(biāo)的差異往往也會導(dǎo)致銀行資本監(jiān)管與貨幣政策短期的潛在沖突，長期目標(biāo)是一致的。削弱銀行資本但順周期性影響的措施包括：加強(qiáng)以風(fēng)險為基礎(chǔ)的監(jiān)管；通過收取以風(fēng)險為基礎(chǔ)的存款保險費(fèi)；用“利時點(diǎn)”評級方法配置資本，，利用“周期”評級方法計提資本；加強(qiáng)監(jiān)管部門和中央銀行的信息交流和政策協(xié)調(diào)等。我國正在逐步實(shí)施 巴塞爾新資本協(xié)議，多研究值得借鑒，很但是絕對不可套用。

關(guān)鍵詞：資本；周期；政策；文獻(xiàn)綜述

一

、

銀行資本自身的順周期變化

業(yè)財務(wù)狀況表現(xiàn)良好，償付能力高；2銀行對客戶的經(jīng)濟(jì)前 ()

客戶信用評級高，提取較少的貸款損失撥備 (從而從對于銀行的順周期行為模式， a l r(0 2指出，景樂觀， K t i Meo 20 ) an 銀行行為的順周期特性源自貸款雙方的信息不對稱。在經(jīng)濟(jì)長期看甚至可能低于合理水平)銀行的利潤表現(xiàn)出較高的水頁，

從 ()資金需求量較衰退期，那些沒有風(fēng)險、能夠獲利的項目也難以獲得融資；此平，而導(dǎo)致較高的利潤分配；3投資旺盛， 時銀行的順周期行為會導(dǎo)致危機(jī)進(jìn)一步惡化；而在經(jīng)濟(jì)景氣大，頁因此貸款利率水平較高，銀行利息收入增加；4各種交易 ()銀行中間業(yè)務(wù)收入增長較快。 時期，因?yàn)閷ξ磥淼慕?jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢保持樂觀，銀行傾向于承擔(dān)活躍，相反，在經(jīng)濟(jì)蕭條期，客戶財務(wù)狀況惡化，償付能力下降， 更大的風(fēng)險，銀行通常更樂于向客戶發(fā)放貸款，也放松了對抵

資本銀行盈利能押物品的要求。而且，在經(jīng)濟(jì)上升時期，銀行接受的抵押品價銀行將面臨貸款損失的突然增加，受到侵蝕， 并引發(fā)嚴(yán)格的信貸評審和信貸緊縮活動。 值顯著上升，

而在蕭條時這些抵押商品的價值可能明顯下降，力下降， 這極大地助長了銀行的順周期行為。銀行風(fēng)險偏好的增加同

撥備變化也會影響銀行收益�？偟膿軅涓采w率及撥備成

而在經(jīng)；氏齊1迷時期快速上升。因樣也反映在貸款價格的變化上。在經(jīng)濟(jì)高漲時期，一個典型的本在經(jīng)濟(jì)周期上升階段減少，經(jīng)濟(jì)周期拐點(diǎn)一旦出現(xiàn)，馬上會出現(xiàn)銀行收益減少、風(fēng)險現(xiàn)象就是，亍通過氏款價格來維持或增加市場份額。因此，銀{貸 此，銀行信貸政策態(tài)度在本質(zhì)上有助于加強(qiáng)景氣周期(包括周承擔(dān)意愿氏和信貸緊縮，此時銀行會調(diào)整資產(chǎn)投資組合以期性的景氣或蕭條)因而具有很強(qiáng)的順周期性。, 增加安全性。

由于在經(jīng)濟(jì)周期的整個變化過程中，銀行資本受到盈利 及籌集新資本的成本等外部因素的影響，因此銀行順周期性的一個主要方面就是資本的順周期變化。 (銀行的盈利能力與經(jīng)濟(jì)周期平行一)

也有觀點(diǎn)認(rèn)為公允價值會計會提高銀行貸款的周期性特

增加銀行收益的波動性水平、貸款質(zhì)量變化、款損失撥備水平等內(nèi)部因素的影響以征，貸

(銀行資產(chǎn)質(zhì)量、二)資產(chǎn)價格與經(jīng)濟(jì)周期平行銀行貸款質(zhì)量依賴于銀行的內(nèi)部評級體系、外部評級機(jī) 構(gòu)及信貸風(fēng)險模型。銀行貸款質(zhì)量變化的主要原因是由于經(jīng)

a 在經(jīng)濟(jì)高漲期，銀行收益通常會增加；而在經(jīng)濟(jì)蕭條期，濟(jì)環(huán)境惡化導(dǎo)致客戶貸款違約率的周期性變化。F ma 18 ) l n19) s受宏觀經(jīng)濟(jì)條件的影響，貸款違銀行的收益會下跌。這主要是由于：1在經(jīng)濟(jì)高漲期， ()工商企 (9 6和 Wi o (9 7發(fā)現(xiàn)，

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