本文關(guān)鍵詞：基于高頻數(shù)據(jù)的統(tǒng)計套利策略分析及實證研究

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【摘要】：作為一種較為成熟的量化交易策略,統(tǒng)計套利策略早已被應用于發(fā)達資本市場的投資當中。股指期貨及融資融券業(yè)務的推出使得做空機制在我國成為可能,為統(tǒng)計套利策略在我國的實施應用提供了有效的工具。統(tǒng)計套利策略是一種在市場中性假設的基礎(chǔ)上利用價差均值回復特性進行套利的方法。策略的實施不需要對資產(chǎn)價格走勢進行預測,只需要選取相匹配的資產(chǎn)組合并關(guān)注資產(chǎn)組合價差的走勢進而執(zhí)行相應的操作,因此統(tǒng)計套利策略的關(guān)鍵在于對交易資產(chǎn)價差序列的特征進行刻畫,從而確定交易信號并根據(jù)制定的交易規(guī)則進行套利操作。高頻數(shù)據(jù)的使用使得日內(nèi)可進行多次交易,具有持倉時間短、每單盈利小但交易手數(shù)量大的特點,通過低延遲性的交易資產(chǎn)達到將微薄利潤累計成較高利潤的效果。本文著重介紹了統(tǒng)計套利常用的若干種模型,包括恒定波動率方法、GARCH時變波動率方法、基于Ornstein-Uhlenbeck過程的隨機波動率方法以及已實現(xiàn)波動率方法等。實證研究部分,本文以選用滬深300股指期貨中的當月合約及次月合約為交易對象的跨期套利交易方法為例,對涉及的多種統(tǒng)計套利策略進行了詳細分析,并選用了5mins、15mins、30rnins三種不同頻率的數(shù)據(jù)進行對比研究,以比較不同頻率下的套利結(jié)果。通過將樣本內(nèi)訓練得到的交易參數(shù)應用于樣本外數(shù)據(jù),對樣本外套利結(jié)果從成功次數(shù)、收益率、收益波動率等指標角度進行分析,驗證了不同統(tǒng)計套利策略的效果并得出了相應的結(jié)論。
【學位授予單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F224;F832.5

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