本文關(guān)鍵詞：基于高頻數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)套利策略分析及實(shí)證研究

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【摘要】：作為一種較為成熟的量化交易策略,統(tǒng)計(jì)套利策略早已被應(yīng)用于發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的投資當(dāng)中。股指期貨及融資融券業(yè)務(wù)的推出使得做空機(jī)制在我國(guó)成為可能,為統(tǒng)計(jì)套利策略在我國(guó)的實(shí)施應(yīng)用提供了有效的工具。統(tǒng)計(jì)套利策略是一種在市場(chǎng)中性假設(shè)的基礎(chǔ)上利用價(jià)差均值回復(fù)特性進(jìn)行套利的方法。策略的實(shí)施不需要對(duì)資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè),只需要選取相匹配的資產(chǎn)組合并關(guān)注資產(chǎn)組合價(jià)差的走勢(shì)進(jìn)而執(zhí)行相應(yīng)的操作,因此統(tǒng)計(jì)套利策略的關(guān)鍵在于對(duì)交易資產(chǎn)價(jià)差序列的特征進(jìn)行刻畫(huà),從而確定交易信號(hào)并根據(jù)制定的交易規(guī)則進(jìn)行套利操作。高頻數(shù)據(jù)的使用使得日內(nèi)可進(jìn)行多次交易,具有持倉(cāng)時(shí)間短、每單盈利小但交易手?jǐn)?shù)量大的特點(diǎn),通過(guò)低延遲性的交易資產(chǎn)達(dá)到將微薄利潤(rùn)累計(jì)成較高利潤(rùn)的效果。本文著重介紹了統(tǒng)計(jì)套利常用的若干種模型,包括恒定波動(dòng)率方法、GARCH時(shí)變波動(dòng)率方法、基于Ornstein-Uhlenbeck過(guò)程的隨機(jī)波動(dòng)率方法以及已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率方法等。實(shí)證研究部分,本文以選用滬深300股指期貨中的當(dāng)月合約及次月合約為交易對(duì)象的跨期套利交易方法為例,對(duì)涉及的多種統(tǒng)計(jì)套利策略進(jìn)行了詳細(xì)分析,并選用了5mins、15mins、30rnins三種不同頻率的數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比研究,以比較不同頻率下的套利結(jié)果。通過(guò)將樣本內(nèi)訓(xùn)練得到的交易參數(shù)應(yīng)用于樣本外數(shù)據(jù),對(duì)樣本外套利結(jié)果從成功次數(shù)、收益率、收益波動(dòng)率等指標(biāo)角度進(jìn)行分析,驗(yàn)證了不同統(tǒng)計(jì)套利策略的效果并得出了相應(yīng)的結(jié)論。
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.5

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本文編號(hào)：1286002