本文關鍵詞：系統(tǒng)性風險在銀行間的傳染路徑研究——基于持有共同資產(chǎn)網(wǎng)絡模型

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【摘要】：本文將系統(tǒng)重要性銀行、系統(tǒng)脆弱性銀行及傳染風險等指標有機結合,提出并度量了系統(tǒng)重要性傳染路徑指標。系統(tǒng)重要性傳染路徑以風險生成銀行為起點,以風險承受銀行為終點,從微觀機構角度刻畫了系統(tǒng)性風險在風險生成銀行與風險承受銀行之間的傳染,兼具深入理解系統(tǒng)性風險的生成機制及直接面向金融監(jiān)管實踐的優(yōu)點。本文通過實證發(fā)現(xiàn),銀行體系的系統(tǒng)性風險總體呈上升趨勢,系統(tǒng)性風險和各家銀行的系統(tǒng)重要性程度均與規(guī)模因素具有較強的正相關關系。風險生成銀行往往是那些遭受外生沖擊較大、具有高度傳染性的系統(tǒng)重要性銀行,風險承受銀行則通常是遭受外生沖擊較小、且與風險生成銀行持有資產(chǎn)結構類似(高度關聯(lián)性)的系統(tǒng)重要性銀行。本文對系統(tǒng)重要性傳染路徑指標的影響因素分析進一步論證了上述結論,并通過敏感性分析論證了多輪傳染和資產(chǎn)價格相關性等改進的必要性。
【作者單位】： 中央財經(jīng)大學金融學院;
【基金】：國家自然科學基金青年項目“貨幣政策、房地產(chǎn)價格與金融穩(wěn)定”(71503290) “中財121人才工程”青年博士發(fā)展基金“宏觀審慎政策的有效性及其與貨幣政策的協(xié)調(diào)分析”(QBJ1415) 中央財經(jīng)大學青年科研創(chuàng)新團隊支持計劃“國際貨幣金融體系改革與人民幣國際化” 國家自然科學基金“保險市場系統(tǒng)性風險識別、度量和評估研究:理論模型與實證檢驗”(71403305) 教育部人文社科項目“后金融危機時代中國保險業(yè)系統(tǒng)性風險研究:基于傳染性的測度”(14YJC790118)的資助
【分類號】：F832
【正文快照】： 引言2008年金融危機期間,作為次級貸款載體的抵押支持債券(MBS)首當其沖地遭受了沖擊,沖擊直接導致持有抵押支持債券銀行的自有資本受損。然而,銀行體系的損失程度和范圍遠不止于此。許多西方發(fā)達國家的銀行體系表現(xiàn)出高杠桿性和高關聯(lián)性,這些銀行通過大規(guī)模吸收負債進行經(jīng)營,

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