本文關(guān)鍵詞：政府債務(wù)對貨幣政策利率規(guī)則的約束效應(yīng)研究

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【摘要】：本文構(gòu)建引入政府債務(wù)變量的貨幣政策利率規(guī)則,并利用多國的宏觀數(shù)據(jù),研究利率對通貨膨脹的反應(yīng)是否受到政府債務(wù)狀況的影響。理論推導(dǎo)和實證檢驗表明,中央銀行在提高貨幣政策利率以應(yīng)對預(yù)期未來較高的通貨膨脹壓力時,會面臨利率上升導(dǎo)致國債融資成本增加、政府債務(wù)負擔加重的壓力。因此,當一國政府債務(wù)率超過一定水平時,過高的政府債務(wù)將會對中央銀行的貨幣政策操作產(chǎn)生約束效應(yīng),貨幣政策利率對預(yù)期通貨膨脹的反應(yīng)系數(shù)將會下降。
【作者單位】： 山東財經(jīng)大學金融學院;
【基金】：國家自然科學基金項目“政府債務(wù)對貨幣政策的影響——基于利率傳導(dǎo)渠道的研究”(71573155) 山東省金融產(chǎn)業(yè)優(yōu)化與區(qū)域發(fā)展管理協(xié)同創(chuàng)新研究(14xtzd09)
【分類號】：F812.5;F822.0
【正文快照】： 一、引言和文獻綜述較長一段時間以來,穩(wěn)定物價一直是貨幣政策的主要目標之一。為此,盡可能地保持中央銀行貨幣政策獨立性、避免通過增加貨幣發(fā)行為政府債務(wù)融資是各國央行的普遍做法,但這一原則并不意味著政府債務(wù)狀況不會對貨幣政策的制定與實施產(chǎn)生影響或約束。特別是近年

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3 李，

本文編號：1177203