本文關(guān)鍵詞：大而不能倒：銀行規(guī)模與商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險

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【摘要】：一般認為,商業(yè)銀行系統(tǒng)性風險是指整個銀行系統(tǒng)受個體銀行經(jīng)營失敗的影響而面臨沖擊或崩潰的可能性。個體風險的負外部性是系統(tǒng)性風險產(chǎn)生的根源所在,且主要反映在機構(gòu)過度關(guān)聯(lián)所導致的風險溢出與風險傳染。新一輪金融危機的爆發(fā),真正引發(fā)了人們對于系統(tǒng)性風險的高度重視,而規(guī)模因素恰恰是評估某家銀行的系統(tǒng)重要性地位的關(guān)鍵指標。本文從風險溢出與傳染視角出發(fā),探究系統(tǒng)性風險的內(nèi)在形成機制,并首次以實證形式回答了規(guī)模因素在其中的影響路徑,以及如何制定相應的監(jiān)管對策來防范“大而不能倒”所導致的風險隱患。文章首先基于動態(tài)CoVaR模型,量化了國內(nèi)14家上市銀行的系統(tǒng)重要性地位以及2007-2014期間對于系統(tǒng)性風險貢獻度的動態(tài)變化。隨后,通過公告整理構(gòu)建季度面板數(shù)據(jù),并采用引入交叉項等手段對風險形成機制展開研究,本文認為銀行授信擠兌、企業(yè)信貸收緊、投資性資產(chǎn)拋售等都是引發(fā)系統(tǒng)性風險的潛在傳染渠道,而規(guī)模因素雖不會直接觸發(fā)風險,卻會顯著提高風險渠道的傳染能力(上市銀行間1倍的規(guī)模差距會使各類傳染渠道對于系統(tǒng)性風險的影響系數(shù)平均提高2%至2.5%)。該結(jié)果從風險形成機制的角度,實證解釋了為何系統(tǒng)重要性地位較高的銀行往往規(guī)模體量也相對較大；同時也說明,在傳統(tǒng)的微觀審慎監(jiān)管范式之外,監(jiān)管當局有必要針對大型商業(yè)銀行制訂額外的監(jiān)管對策。關(guān)于監(jiān)管對策的設(shè)置問題,文章在進一步實證研究的基礎(chǔ)上指出,銀行規(guī)模、經(jīng)營杠桿、流動性狀況、非利息收入占比四類經(jīng)營指標同時對系統(tǒng)性風險貢獻率具有顯著的正向影響,監(jiān)管當局雖然無法直接限制銀行的經(jīng)營規(guī)模,但可以通過降低經(jīng)營杠桿和提高流動性比率等手段,間接抵消因機構(gòu)規(guī)模過大所導致的過高的系統(tǒng)性風險貢獻率。結(jié)合到國內(nèi)系統(tǒng)性風險的監(jiān)管實踐中,本文認為,在目前“一刀切”式的1%附加資本要求的基礎(chǔ)上,監(jiān)管力度或許仍有加碼的必要,且在后續(xù)的政策設(shè)置中,增加監(jiān)管梯度并增設(shè)額外流動性約束可以有效優(yōu)化系統(tǒng)性風險的監(jiān)管效果。此外,隨著銀行業(yè)非利息收入占比的提高,因表外業(yè)務(wù)過度關(guān)聯(lián)所導致的風險溢出也需要引起監(jiān)管當局的充分重視。
【學位授予單位】：浙江大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F832.33

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本文編號：1162902