本文關(guān)鍵詞：金融沖擊、貨幣政策與宏觀審慎政策——基于動態(tài)隨機一般均衡模型的分析

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【摘要】：通過建立包含房地產(chǎn)市場金融沖擊的NK-DSGE模型,考察了我國貨幣政策與宏觀審慎政策的效果。通過比較不同政策機制下金融沖擊的脈沖響應函數(shù)可以發(fā)現(xiàn),宏觀審慎政策的引入緩和了金融沖擊的效應,并且可以同時實現(xiàn)穩(wěn)定物價和穩(wěn)定金融系統(tǒng)的目的。社會福利分析的結(jié)果表明:(1)金融沖擊下,僅對產(chǎn)出缺口和通脹做出反應的政策具有最低的社會福利水平;(2)如果貨幣政策考慮信貸市場,并同時使用反周期性宏觀審慎政策,那么社會福利將得到明顯的提高。這意味著金融沖擊下,政府應該積極行使對信貸市場做出反應的貨幣政策以及反周期性宏觀審慎政策相結(jié)合的政策機制。當前,在房地產(chǎn)市場整體不景氣的背景下,我國政府積極利用金融沖擊對房地產(chǎn)市場進行調(diào)控。因此,采用對信貸市場做出反應的貨幣政策以及反周期性宏觀審慎政策將具有相對較好的政策效果。
【作者單位】： 中共廣東省委黨校經(jīng)濟學教研部;
【基金】：國家社會科學基金重大項目(項目編號:15ZDC012)
【分類號】：F822.0;F832
【正文快照】： 陳利鋒1引言2007-2009年金融危機給世界經(jīng)濟帶來了前所未有的負面影響,也引起了研究者與政策制定者對于金融因素的關(guān)注。危機之后,新凱恩斯主義研究者以及歐美發(fā)達國家的央行認識到金融部門的不完備性(Imperfection)對于經(jīng)濟波動以及相關(guān)的穩(wěn)定化政策設(shè)計均具有顯著性影響,進

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本文編號：1160972