本文關(guān)鍵詞：人民幣匯率形成機制改革:歷史成就、當前形勢與未來方向

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【摘要】：本文回顧了1994年以來人民幣匯率形成機制改革取得的成就,分析了中國央行在2015年進一步推進匯改面臨的國內(nèi)外形勢,并對8月11日央行匯改新舉措進行了評論,最后展望了未來人民幣匯改的潛在方向。1994年以來,無論人民幣兌主要貨幣匯率還是人民幣有效匯率均經(jīng)歷了顯著升值、人民幣匯率形成機制彈性明顯增強,這不僅顯著緩解了中國經(jīng)濟的內(nèi)外失衡,而且推進了人民幣國際化。然而,隨著國內(nèi)經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)調(diào)整與潛在增速下行、金融風險的日益浮出水面與資本持續(xù)外流,以及國際范圍內(nèi)分化與停滯并存、貿(mào)易戰(zhàn)與匯率戰(zhàn)陰影加劇,過去兩年來人民幣有效匯率過快升值的趨勢難以為繼。央行“811匯改”的方向是正確的,但在時機選擇上值得商榷,且央行持續(xù)干預(yù)離岸市場的做法欠妥。未來人民幣匯改面臨維持現(xiàn)狀、重回中間價干預(yù)老路、自由浮動與年度寬幅匯率目標區(qū)等四種潛在選擇,建立年度寬幅匯率目標區(qū)與加強對短期資本的監(jiān)測與管理,是下一階段中國央行的最佳選擇。
【作者單位】： 中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所;
【關(guān)鍵詞】： 人民幣匯改 中間價 資本賬戶管制 人民幣匯率形成機制
【正文快照】： 當前形勢與未來方向*張明張明系中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員。本文回顧了1994年以來人民幣匯率形成機制改革取得的成就,分析了中國央行在2015年進一步推進匯改面臨的國內(nèi)外形勢,并對8月11日央行匯改新舉措進行了評論,最后展望了未來人民幣匯改的潛在方向。1994

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本文編號：1124120