本文關鍵詞：人民幣匯率波動與貨幣政策調控難度

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【摘要】：文章采用動態(tài)隨機一般均衡(DSGE)模型研究了中國貨幣政策實施時不能忽略的人民幣匯率波動特征。文章構建了人民幣匯率波動與中國貨幣政策及其宏觀經濟系統(tǒng)影響機制的理論模型,并在模型參數(shù)校準的基礎上進行了政策模擬。研究結果表明,較大的人民幣匯率波動會在一定程度上減弱中國貨幣政策的調控效果,但是對每個變量沖擊響應的影響程度有所不同。較大的人民幣匯率波動將顯著干擾貨幣政策對宏觀經濟需求的調控,人民幣匯率升值波動幅度較大時,貨幣政策對需求變量的調控作用會減弱,但不會影響相關需求變量在不同時點的沖擊響應走勢特征。較大的匯率波動會減弱利率上行對出口的負面影響,有利于緩解貨幣政策對出口的負面沖擊,但會導致貿易條件(出口價格和進口價格的比值)進一步惡化。
【作者單位】： 上海財經大學經濟學院;上海財經大學高等研究院;
【關鍵詞】： 人民幣匯率波動 宏觀經濟系統(tǒng) DSGE模型 貨幣政策
【基金】：國家自然科學基金項目(71071092)
【分類號】：F822.0;F832.6
【正文快照】： 一、引言與文獻回顧2005年7月21日,我國按照主動性、可控性、漸進性原則改革人民幣匯率形成機制,實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度,人民幣對美元匯率總體上呈現(xiàn)出爬行上升的趨勢。隨著我國外匯市場的不斷成熟,交易主體的自主定價和風險管

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本文編號：1120853