本文關(guān)鍵詞：PPP和UIP在中國的適用性檢驗(yàn)——基于多變量協(xié)整分析

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【摘要】：將PPP和UIP納入同一個(gè)理論分析框架,采用1999年1月至2015年1月的月度數(shù)據(jù),構(gòu)建長期和短期動態(tài)調(diào)整的向量誤差修正模型,進(jìn)而通過Johansen協(xié)整檢驗(yàn)、結(jié)構(gòu)性假設(shè)檢驗(yàn)來驗(yàn)證PPP和UIP在中國的適用性。研究結(jié)果表明,Johansen協(xié)整檢驗(yàn)及信息準(zhǔn)則共同判定模型中存在兩個(gè)協(xié)整關(guān)系。進(jìn)一步,在PPP和UIP條件相一致的結(jié)構(gòu)性假設(shè)下,進(jìn)而對協(xié)整向量進(jìn)行了三類檢驗(yàn)。上述實(shí)證結(jié)論的政策意涵是匯率政策的制定應(yīng)該將商品市場和資本市場間的互動考慮在內(nèi),否則政策效果是不可持續(xù)的。
【作者單位】： 西安交通大學(xué)金禾經(jīng)濟(jì)研究中心;
【關(guān)鍵詞】： 購買力平價(jià) 無拋補(bǔ)利率平價(jià) Johansen協(xié)整檢驗(yàn) 結(jié)構(gòu)性假設(shè)檢驗(yàn)
【基金】：國家社會科學(xué)基金重大項(xiàng)目(12&ZD070)
【分類號】：F726;F832.6
【正文快照】： 一、引言購買力平價(jià)(Purchasing Power Parity,PPP)和無拋補(bǔ)利率平價(jià)(Uncovered Interest Parity,UIP)是探討均衡匯率決定的兩個(gè)基本假說,二者分別從商品和資本流動的角度進(jìn)行匯率分析。目前,中國正在逐步融入國際經(jīng)濟(jì)體系,也在不斷接近PPP和UIP假定的前提條件,其主要表現(xiàn)為三，

本文編號：1032256