本文關(guān)鍵詞：美聯(lián)儲貨幣政策對中國通貨膨脹溢出效應(yīng)的再審視

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【摘要】：本文基于結(jié)構(gòu)突變的非線性視角,采用2001年1月至2014年12月的月度數(shù)據(jù),就美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)ξ覈ㄘ浥蛎浺绯鲂?yīng)進(jìn)行重新研究與審視。研究發(fā)現(xiàn):(1)樣本期內(nèi)美聯(lián)儲貨幣政策的轉(zhuǎn)向?qū)ξ覈ㄘ浥蛎洿_實(shí)存在且只存在一次結(jié)構(gòu)突變的非線性溢出效應(yīng),這種效應(yīng)發(fā)生時點(diǎn)并非傳統(tǒng)文獻(xiàn)認(rèn)為的量化寬松貨幣政策實(shí)施時刻(2009年3月),而是滯后14個月的2010年5月;(2)美聯(lián)儲貨幣政策對我國通貨膨脹的驅(qū)動因素也隨著非線性結(jié)構(gòu)突變的發(fā)生而出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn),由2010年5月結(jié)構(gòu)突變前的價格型變量"利率"為主導(dǎo),轉(zhuǎn)變?yōu)橐詳?shù)量型變量"貨幣供給"為主導(dǎo)的非常規(guī)貨幣政策溢出效應(yīng);(3)美聯(lián)儲量化寬松貨幣政策釋放出的美元流動性泛濫會迅速通過國際貿(mào)易渠道、資本流動渠道和匯率渠道對我國物價指數(shù)產(chǎn)生直接或間接影響,助推我國通貨膨脹指數(shù)在該階段的快速上漲,呈現(xiàn)出典型的外部輸入型特征。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 通貨膨脹 貨幣政策 結(jié)構(gòu)突變
【分類號】：F827.12;F822.5
【正文快照】： 一、引言在現(xiàn)行的以美元一種貨幣獨(dú)占鰲頭的多元化國際貨幣體系下,美國的貨幣政策可謂是全球市場的貨幣政策,其任何變化都會對全球各國金融市場帶來巨大影響與沖擊,使得各國相繼成為美國貨幣政策的被動接受者。正如Kim(2001)所言,“在國際貨幣體系和世界金融市場上占據(jù)霸主地

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5 李，

本文編號：1029056