本文關(guān)鍵詞：基于動(dòng)量動(dòng)態(tài)調(diào)整的CPPI策略的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 固定比例投資組合保險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù) 動(dòng)量

【摘要】：傳統(tǒng)的固定比例投資組合保險(xiǎn)策略在整個(gè)持有頭寸期間,風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)保持固定不變的特點(diǎn),使得投資者無法在股指快速下跌時(shí)及時(shí)降低倉位,同時(shí)在牛市期間損失部分收益。此外,股票價(jià)格具有獨(dú)特的尖峰厚尾和動(dòng)量特點(diǎn)。從近幾年文獻(xiàn)少有考慮過的角度,本文綜合這一特點(diǎn),動(dòng)態(tài)調(diào)整傳統(tǒng)CPPI策略中的風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù),得到基于動(dòng)量的風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)CPPI(M-CPPI)。本文改進(jìn)了以往文獻(xiàn)中研究方法上的三個(gè)問題和不足,通過CPPI策略和M-CPPI策略在A股市場(chǎng)和香港市場(chǎng)的保險(xiǎn)效果比較,以及完整的參數(shù)分析和穩(wěn)定性分析,結(jié)果表明M-CPPI在絕大多數(shù)情況下均優(yōu)于傳統(tǒng)CPPI。風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù)動(dòng)態(tài)調(diào)整部分的參數(shù)存在參數(shù)平原,表現(xiàn)穩(wěn)定。
【作者單位】： 上海交通大學(xué)安泰管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 固定比例投資組合保險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)乘數(shù) 動(dòng)量
【分類號(hào)】：F832.51
【正文快照】： 一、引言伴隨著中國保險(xiǎn)資金、社�；鹨约捌渌鞣N類型保本基金的入市,客觀上提升了各類投資者對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)、高收益投資標(biāo)的和投資模型的需求,投資組合保險(xiǎn)策略正好能滿足這類需要。此外,2015年上半年,上證綜指一路高歌猛進(jìn),從2000點(diǎn)一路上漲至5000點(diǎn),隨后又在2015年下半年從50

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號(hào)：1024855