本文關(guān)鍵詞：電商系互聯(lián)網(wǎng)基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)研究

  更多相關(guān)文章： 電商系互聯(lián)網(wǎng)基金 流動性風(fēng)險(xiǎn) L_VaR

【摘要】：2015年全國兩會政府工作報(bào)告中,首次將“制定‘互聯(lián)網(wǎng)+’行動計(jì)劃”列入國家戰(zhàn)略范疇,互聯(lián)網(wǎng)金融也又一次成為全民熱議話題。而電商企業(yè)手握互聯(lián)網(wǎng)金融核心的渠道資源,擁有著左右互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展方向的掌控力,早在2013年,電商系互聯(lián)網(wǎng)基金的出現(xiàn),就引發(fā)了全民理財(cái)熱潮。2016年全國兩會政府工作報(bào)告指出,“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融,大力發(fā)展普惠金融和綠色金融。”于是互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管和風(fēng)控的完善勢在必行。目前電商基金大都掛鉤貨幣基金,其投資門檻幾乎為零,同時(shí)基本可以實(shí)現(xiàn)T+0的申購贖回模式,在加上其收益率相對于銀行存款高等特性刺激了大眾的投資意識。而且通過互聯(lián)網(wǎng)銷售,可低成本、高效率的募集資金。電商基金依賴于便捷的互聯(lián)網(wǎng)平臺,其資金來源于平臺的資金流量密切相關(guān),贖回也具有明顯的有別于傳統(tǒng)貨幣基金的用戶特性。所以,流動性風(fēng)險(xiǎn)是電商基金面臨的主要風(fēng)險(xiǎn),在其規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí),也使其流動性風(fēng)險(xiǎn)不斷擴(kuò)大。電商基金流動性風(fēng)險(xiǎn)的管理,成為目前迫切需要解決的問題。本文通過對比傳統(tǒng)基金的流動性風(fēng)險(xiǎn),分析影響電商基金流動性的因素,并指出電商基金在資產(chǎn)配置,持有者結(jié)構(gòu),網(wǎng)絡(luò)安全和監(jiān)管缺位方面與傳統(tǒng)基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)差異�；趯﹂_放式基金買賣價(jià)差的流動性風(fēng)險(xiǎn)度量的思想,構(gòu)建本文對于貨幣基金及電商基金流動性風(fēng)險(xiǎn)的度量模型L_VaR。以L_Va R來描述傳統(tǒng)基金與電商基金的流動性風(fēng)險(xiǎn)并指出其差別,同時(shí)以余額寶為例分析其流動性風(fēng)險(xiǎn)與電商消費(fèi)屬性的聯(lián)動性,并指出其節(jié)假日效應(yīng)。最后,提出了應(yīng)對電商基金流動性風(fēng)險(xiǎn)的管理方法,并建立針對電商基金的現(xiàn)金留存模型,為電商基金管理者的流動性風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考。
【關(guān)鍵詞】：電商系互聯(lián)網(wǎng)基金 流動性風(fēng)險(xiǎn) L_VaR
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F724.6;F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 緒論9-13
• 1.1 研究背景及意義9
• 1.2 主要概念界定9-11
• 1.2.1 傳統(tǒng)貨幣市場基金9-10
• 1.2.2 電商系互聯(lián)網(wǎng)基金10-11
• 1.2.3 貨幣基金流動性風(fēng)險(xiǎn)11
• 1.3 問題的提出11-12
• 1.4 本文創(chuàng)新點(diǎn)12
• 1.5 論文結(jié)構(gòu)12-13
• 第二章 文獻(xiàn)綜述13-23
• 2.1 貨幣基金的一般理論13-14
• 2.2 開放式基金流動性風(fēng)險(xiǎn)研究現(xiàn)狀14-18
• 2.2.1 國外研究現(xiàn)狀14-16
• 2.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀16-18
• 2.3 互聯(lián)網(wǎng)基金流動性風(fēng)險(xiǎn)研究現(xiàn)狀18-19
• 2.4 貨幣基金現(xiàn)金預(yù)留研究現(xiàn)狀19-20
• 2.5 開放式基金流動性風(fēng)險(xiǎn)度量研究現(xiàn)狀20-23
• 2.5.1 基于買賣價(jià)差的流動性風(fēng)險(xiǎn)模型20-21
• 2.5.2 基于資產(chǎn)頭寸變現(xiàn)期限調(diào)整的流動性風(fēng)險(xiǎn)模型21
• 2.5.3 基于最優(yōu)交易策略法的流動性風(fēng)險(xiǎn)模型21-23
• 第三章 傳統(tǒng)貨幣基金與電商基金流動性風(fēng)險(xiǎn)分析23-30
• 3.1 傳統(tǒng)貨幣基金流動性風(fēng)險(xiǎn)分析23-25
• 3.1.1 傳統(tǒng)基金流動性風(fēng)險(xiǎn)23
• 3.1.2 傳統(tǒng)基金系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)23-24
• 3.1.3 傳統(tǒng)基金潛在流動性風(fēng)險(xiǎn)影響因素24-25
• 3.2 電商系互聯(lián)網(wǎng)基金流動性風(fēng)險(xiǎn)分析25-29
• 3.2.1 資產(chǎn)配置25-26
• 3.2.2 持有者結(jié)構(gòu)26-27
• 3.2.3 網(wǎng)絡(luò)安全27-28
• 3.2.4 監(jiān)管缺位28-29
• 3.3 本章小結(jié)29-30
• 第四章 電商系互聯(lián)網(wǎng)基金流動性風(fēng)險(xiǎn)度量與實(shí)證30-45
• 4.1 模型基礎(chǔ)30-31
• 4.1.1 VaR介紹30-31
• 4.1.2 VaR流動性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回顧31
• 4.2 引入流動性風(fēng)險(xiǎn)的VaR——L_VaR模型構(gòu)建31-33
• 4.2.1 貨幣基金L_VaR模型構(gòu)建31-32
• 4.2.2 電商基金L_VaR模型構(gòu)建32-33
• 4.3 樣本基金數(shù)據(jù)選取33-36
• 4.4 樣本基金數(shù)據(jù)特征檢驗(yàn)36-38
• 4.4.1 正態(tài)性檢驗(yàn)36-37
• 4.4.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)37-38
• 4.5 樣本基金L_VaR的計(jì)算38-40
• 4.6 樣本基金L_VaR與VaR的對比40-41
• 4.7 基于消費(fèi)屬性的電商基金流動性風(fēng)險(xiǎn)分析41-44
• 4.7.1 余額寶資產(chǎn)配置分析41-42
• 4.7.2 余額寶流動性風(fēng)險(xiǎn)分析42-44
• 4.8 實(shí)證結(jié)果44
• 4.9 本章小結(jié)44-45
• 第五章 電商系互聯(lián)網(wǎng)基金流動性風(fēng)險(xiǎn)管理研究45-52
• 5.1 電商系互聯(lián)網(wǎng)基金現(xiàn)金留存模型45-48
• 5.1.1 電商系互聯(lián)網(wǎng)基金的贖回模型45-46
• 5.1.2 電商系互聯(lián)網(wǎng)基金現(xiàn)金留存模型46-48
• 5.2 電商系互聯(lián)網(wǎng)基金流動性風(fēng)險(xiǎn)管理48-51
• 5.2.1 前期防范48-49
• 5.2.2 同期控制49-50
• 5.2.3 后期反饋50-51
• 5.3 本章小結(jié)51-52
• 結(jié)論52-55
• 參考文獻(xiàn)55-59
• 攻讀博士/碩士學(xué)位期間取得的研究成果59-60
• 致謝60-61
• 附件61

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本文編號：770218