從1994年開始,我國逐步推進(jìn)匯率市場化進(jìn)程,央行進(jìn)行了一系列匯率制度改革。1994年中國人民銀行實行匯率并軌,2005年7月21日中國人民銀行再次完善人民幣匯率形成機制,開始實行有管理的浮動匯率制度。2010年后匯率市場化進(jìn)程如火如荼,人民幣國際化地位也在不斷提升,多個國家已將人民幣納入儲備貨幣,且出口定價采用人民幣。在國際貿(mào)易中,出口企業(yè)必須將匯率風(fēng)險考慮在經(jīng)營成本內(nèi),匯率波動成為影響出口定價的重要因素,如果直接用人民幣進(jìn)行計價和支付,可以減少匯兌費用,規(guī)避匯率波動的風(fēng)險。這對出口性行業(yè)如服裝、機械、工程電子設(shè)備等更加有利,因此為引導(dǎo)出口行業(yè)合理規(guī)避匯率風(fēng)險,促進(jìn)匯率政策的有效性,本文研究分行業(yè)的匯率傳遞彈性差異,并提出具有針對性的結(jié)論和建議。本文采用2005年1月至2017年11月期間的月度數(shù)據(jù),構(gòu)建人民幣名義有效匯率對分行業(yè)出口價格影響的基本模型,并從匯率傳遞存在性、匯率傳遞非對稱性和匯率傳遞時變性3個方面考察分行業(yè)匯率傳遞彈性。首先在平穩(wěn)性檢驗和協(xié)整檢驗基礎(chǔ)上,得到協(xié)整方程,通過分析協(xié)整方程的匯率傳遞系數(shù),本文發(fā)現(xiàn)部分行業(yè)不存在匯率傳遞效應(yīng),部分行業(yè)匯率傳遞彈性為正,部分行業(yè)匯率傳遞彈性為負(fù)。然后本文借鑒曹偉(2010)的模型考察匯率升貶值時和升貶值不同幅度下分行業(yè)的匯率傳遞非對稱性。結(jié)論表明:車輛、船舶等運輸設(shè)備行業(yè)存在顯著匯率傳遞非對稱性,且在匯率上漲幅度大于1%的情況下顯著;HS10和HS13行業(yè)受匯率小幅變化影響顯著。其次本文運用狀態(tài)空間模型,分析19個行業(yè)樣本期內(nèi)匯率傳遞彈性的變化趨勢,重點考察2005年、2010年、2015年匯率改革是否影響分行業(yè)的匯率傳遞彈性,且主要分析了6大重點出口行業(yè)匯率傳遞系數(shù)變化的趨勢和原因。結(jié)論表明:各行業(yè)匯率傳遞系數(shù)受2008年7月匯改政策和金融危機的復(fù)合影響較大,受2010年6月匯改政策影響也較明顯,但是各行業(yè)傳遞系數(shù)變化方向有不同。各行業(yè)匯率傳遞系數(shù)受2015年8月匯改影響較小,曲線沒有明顯波動。在出口重點行業(yè)中,HS11、HS16、HS17在樣本期內(nèi)表現(xiàn)為匯率傳遞系數(shù)先負(fù)后趨于0,表明這三類行業(yè)出口競爭力強,出口優(yōu)勢明顯,匯率變化對出口價格影響小,出口商承擔(dān)的匯率變動風(fēng)險也小。HS06化學(xué)工業(yè)及其相關(guān)工業(yè)的產(chǎn)品,在樣本期內(nèi)匯率傳遞系數(shù)由負(fù)轉(zhuǎn)為正數(shù),說明化工行業(yè)競爭力和技術(shù)水平正在逐步上升,在出口行業(yè)中表現(xiàn)突出。最后,本文依據(jù)三個模型及其實證分析,提出三點政策建議:從國家層面應(yīng)完善匯率制度,適當(dāng)培養(yǎng)出口企業(yè)抗風(fēng)險能力;從行業(yè)角度應(yīng)加強產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新,提高產(chǎn)品附加值;從市場角度應(yīng)完善外匯衍生品市場,強化調(diào)控監(jiān)督機制。
【學(xué)位單位】：首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.6;F752.62
【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 選題背景及意義
    1.2 研究框架與研究內(nèi)容
第2章 文獻(xiàn)綜述
    2.1 匯率傳遞研究脈絡(luò)
        2.1.1 匯率完全傳遞理論
        2.1.2 匯率不完全傳遞的解釋
    2.2 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        2.2.1 匯率傳遞的存在性
        2.2.2 匯率傳遞的非對稱性
        2.2.3 匯率傳遞的時變性
第3章 理論框架和實證模型
    3.1 匯率傳遞效應(yīng)的理論框架
    3.2 實證模型
        3.2.1 基本模型
        3.2.2 匯率傳遞效應(yīng)存在性模型
        3.2.3 匯率傳遞效應(yīng)的非對稱性模型
        3.2.4 匯率傳遞效應(yīng)的時變性模型
第4章 實證分析
    4.1 數(shù)據(jù)選擇和處理
        4.1.1 人民幣匯率波動的度量
        4.1.2 出口品價格數(shù)據(jù)的說明
        4.1.3 其他數(shù)據(jù)的說明
    4.2 數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計
    4.3 序列平穩(wěn)性檢驗
    4.4 長期匯率傳遞存在性實證分析
    4.5 匯率傳遞非對稱性
    4.6 匯率傳遞效應(yīng)時變性檢驗
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
附錄
致謝

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 鄒宏元;張杰;王挺;;中國分行業(yè)的匯率傳遞機制——基于出口價格角度[J];財經(jīng)科學(xué);2017年12期

2 陳陣;鄒明君;;中國制造如何應(yīng)對匯率沖擊:理論機制與經(jīng)驗證據(jù)[J];經(jīng)濟學(xué)報;2017年04期

3 張會清;;人民幣匯率變動對出口商品價格的非對稱傳遞效應(yīng)研究[J];會計與經(jīng)濟研究;2017年05期

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1 王挺;人民幣分行業(yè)名義有效匯率對出口價格的傳遞效應(yīng)研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2016年

2 張曉慶;人民幣匯率變動和波動對我國商品出口價格傳遞效應(yīng)研究[D];浙江理工大學(xué);2013年

本文編號：2852766