發(fā)布時(shí)間：2020-06-10 06:08

【摘要】：互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融市場(chǎng)發(fā)展迅速,前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示,從2012年到2018年,我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融放貸規(guī)模從18.60億元增加到9.78萬(wàn)億元,規(guī)模增長(zhǎng)勢(shì)不可擋,對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮著極其重要的作用�；ヂ�(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融主體利用自身優(yōu)勢(shì)在提供信貸服務(wù)的同時(shí),信貸資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大,積累了大量流動(dòng)性差的金融資產(chǎn),導(dǎo)致主體自有資本不足,發(fā)展資本金缺乏,運(yùn)營(yíng)、壞賬風(fēng)險(xiǎn)加大,也極大地限制了主體未來(lái)的健康發(fā)展。資產(chǎn)證券化產(chǎn)品雖然有利于解決上述問題,但我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)起步慢,產(chǎn)品比較少,整體發(fā)展規(guī)模不大,成熟度較低。以致于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化發(fā)展得并不完善,還存在二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性不足、風(fēng)險(xiǎn)控制能力較弱、參與方缺乏監(jiān)管和相關(guān)法律法規(guī)不健全等問題。國(guó)內(nèi)外專家學(xué)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融、消費(fèi)金融及互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的研究較為成熟,但關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的相關(guān)研究還比較有限,因此文章選取螞蟻花唄資產(chǎn)證券化案例為切入點(diǎn)進(jìn)行深入研究。本文首先歸納了資產(chǎn)證券化的相關(guān)理論,分析了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融及其資產(chǎn)證券化的發(fā)展現(xiàn)狀。然后在案例部分,通過發(fā)行情況、交易流程、參與方以及本專項(xiàng)計(jì)劃收益分配情況對(duì)螞蟻花唄資產(chǎn)證券化的案例進(jìn)行詳細(xì)介紹;其次分析了螞蟻花唄資產(chǎn)證券化的原始權(quán)益人情況、入池基礎(chǔ)資產(chǎn)情況、信用增級(jí)方式的選擇以及該專項(xiàng)計(jì)劃具有的風(fēng)險(xiǎn);通過分析發(fā)現(xiàn)螞蟻花唄在進(jìn)行資產(chǎn)證券化時(shí)存在原始權(quán)益人貸款杠桿率較高、基礎(chǔ)資產(chǎn)入池標(biāo)準(zhǔn)寬松、循環(huán)購(gòu)買階段的入池資產(chǎn)質(zhì)量把控不嚴(yán)格以及增新方式單一化等主要問題;最后,針對(duì)發(fā)現(xiàn)的問題,提出了以下改進(jìn)建議:第一降低原始權(quán)益人杠桿率,實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景化與現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的結(jié)合;第二提高基礎(chǔ)資產(chǎn)的入池標(biāo)準(zhǔn),引入第三方信用評(píng)級(jí);第三嚴(yán)格把控循環(huán)期入池資產(chǎn)質(zhì)量,改善管理人盡責(zé)程度;第四綜合利用內(nèi)外增信措施;第五注重風(fēng)險(xiǎn)隔離效果,建立多層次的風(fēng)險(xiǎn)控制體系�；诎咐治鰧�(duì)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融進(jìn)行資產(chǎn)證券化提出相關(guān)針對(duì)性建議,并從大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈兩個(gè)角度對(duì)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化的未來(lái)發(fā)展進(jìn)行展望。
【圖文】：

常規(guī)的資產(chǎn)證券化交易流程

圖 3.1 截止 2018 年 3 月互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化各年累計(jì)發(fā)行情況總之，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融資產(chǎn)證券化發(fā)展速度較快，但也面臨著不少的問題，如相關(guān)法律法規(guī)不健全、監(jiān)管措施不完善、資產(chǎn)池期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度不高、二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性不足、基礎(chǔ)資產(chǎn)信息透明度低等，一定程度上限制了其發(fā)展，，導(dǎo)致總
【學(xué)位授予單位】：云南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.51;F724.6

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本文編號(hào)：2705890