【摘要】：零售商占據(jù)中小企業(yè)中的大部分,其在采購和經(jīng)營過程中經(jīng)常面臨著資金匱乏的困境,一般可以采用直接向銀行申請融資或向上游供應(yīng)商申請貿(mào)易信貸融資兩類傳統(tǒng)融資模式。近年來,電子商務(wù)的迅猛發(fā)展為零售商帶來了一種新的融資方式:電商平臺主導(dǎo)的零售商供應(yīng)鏈金融模式。該模式中的放貸主體主要有三類:網(wǎng)上銀行、中介型電商交易平臺和P2P平臺,網(wǎng)上銀行主導(dǎo)的零售商供應(yīng)鏈金融就是把傳統(tǒng)線下供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)搬到了線上,而后兩個(gè)放貸主體主導(dǎo)的零售商供應(yīng)鏈金融是供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新模式,已經(jīng)有了廣泛的實(shí)踐基礎(chǔ),但并未得到有效地研究。理論方面,本研究可以豐富供應(yīng)鏈金融模式研究的理論內(nèi)容,填補(bǔ)當(dāng)前的研究空白;實(shí)踐方面,本研究可以有效指導(dǎo)融資的各參與方做出科學(xué)決策,以實(shí)現(xiàn)融資系統(tǒng)整體利潤最優(yōu)和降低融資風(fēng)險(xiǎn)。在分析國內(nèi)外供應(yīng)鏈金融研究與發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,本文首先創(chuàng)新性地按照供應(yīng)鏈金融主導(dǎo)者性質(zhì)和融資方所處行業(yè)對電商平臺主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行分類研究,并總結(jié)出電商平臺主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融模式的本質(zhì)特性與決策規(guī)律。在文章第四部分,本文對中介型電商交易平臺主導(dǎo)的線上零售商供應(yīng)鏈金融博弈展開了研究。研究發(fā)現(xiàn):(1)在分散決策的Stackelberg博弈均衡結(jié)果中,隨著平臺傭金費(fèi)率或融資利率的增加,零售商的最優(yōu)訂購量單調(diào)遞減。(2)積極的電商交易平臺,同時(shí)決策平臺傭金費(fèi)率和融資利率,能夠?qū)崿F(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào),不僅可以引導(dǎo)零售商取得實(shí)現(xiàn)融資系統(tǒng)整體最優(yōu)的訂購量,而且各參與方的利潤也大于銀行融資模式下的利潤;但保守的電商交易平臺主導(dǎo)的線上零售商供應(yīng)鏈金融則不能實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)。(3)當(dāng)訂購量上的協(xié)調(diào)條件得到滿足時(shí),若零售商自有資金量為定值,那么電商交易平臺傭金費(fèi)率和融資利率之間呈現(xiàn)單調(diào)遞減的關(guān)系;當(dāng)弱協(xié)調(diào)條件得到滿足時(shí),積極的電商交易平臺可以提供多組能夠?qū)崿F(xiàn)融供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)的放貸契約,這些放貸契約可以應(yīng)用于不同的零售商自有資金量條件。(4)即使線上零售商具有充足的自有資金,它也依然會選擇能夠?qū)崿F(xiàn)供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)的中介型電商交易平臺主導(dǎo)的線上零售商供應(yīng)鏈金融模式。其后文章第五部分,針對外部擔(dān)保公司擔(dān)保條件下的P2P平臺主導(dǎo)的零售商供應(yīng)鏈金融模式進(jìn)行了博弈分析。得到了如下結(jié)論:(1)在分散決策的Stackelberg博弈均衡結(jié)果中,零售商最優(yōu)訂購量單調(diào)遞減于批發(fā)價(jià)格、P2P平臺信息服務(wù)費(fèi)率、擔(dān)保公司擔(dān)保服務(wù)費(fèi)率;相對于保守的擔(dān)保公司模式,在冒險(xiǎn)的擔(dān)保公司模式下的零售商最優(yōu)訂購量取值將更為靈活。(2)保守的擔(dān)保公司模式下,P2P平臺融資無法實(shí)現(xiàn)融資系統(tǒng)協(xié)調(diào),而在冒險(xiǎn)的擔(dān)保公司模式下則能夠?qū)崿F(xiàn)融資系統(tǒng)協(xié)調(diào)。協(xié)調(diào)實(shí)現(xiàn)時(shí),零售商訂購量可以達(dá)到融資系統(tǒng)整體最優(yōu)的訂購量,各參與方利潤均滿足其參與約束條件。(3)當(dāng)訂購量上的協(xié)調(diào)條件得到滿足時(shí),隨著信息服務(wù)費(fèi)率(或擔(dān)保服務(wù)費(fèi)率)的增加,零售商利潤為固定值且一定大于其不申請融資時(shí)的利潤值,擔(dān)保公司利潤和P2P平臺利潤呈現(xiàn)互反的單調(diào)性。(4)我們確定了能夠?qū)崿F(xiàn)融資系統(tǒng)協(xié)調(diào)的零售商自有資金量的邊界值,以及能夠?qū)崿F(xiàn)融資系統(tǒng)協(xié)調(diào)的信息服務(wù)費(fèi)率和擔(dān)保服務(wù)費(fèi)率的合理取值范圍。本文后續(xù)章節(jié),本文還結(jié)合P2P平臺主導(dǎo)的零售商供應(yīng)鏈金融具體運(yùn)作流程,歸納了該融資模式的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)體系,并使用基于左右得分的模糊TOPSIS方法展開了風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)研究。得到了以下結(jié)論:(1)中介型電商交易平臺主導(dǎo)的線上零售商供應(yīng)鏈金融模式中,由于電商平臺掌握著大量零售商經(jīng)營和銷售數(shù)據(jù),融資風(fēng)險(xiǎn)較低;而P2P平臺主導(dǎo)的零售商供應(yīng)鏈金融模式則面臨著數(shù)據(jù)匱乏的困境,以及P2P平臺自身經(jīng)營不規(guī)范問題,存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。(2)應(yīng)該從借款人風(fēng)險(xiǎn)因素、P2P平臺運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)因素、擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)因素三個(gè)方面綜合考慮相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)指標(biāo)。(3)左右得分模糊TOPSIS是一種定性語言評價(jià)和定量分析相結(jié)合、模糊數(shù)據(jù)和實(shí)際數(shù)據(jù)相結(jié)合、非線性規(guī)劃和模糊TOPSIS相結(jié)合的評價(jià)方法,可以應(yīng)用于P2P平臺主導(dǎo)的零售商供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)。
【圖文】：

資包括融通倉、現(xiàn)貨/未來貨質(zhì)押和倉單質(zhì)押等。下面分別以保兌倉和融通倉為例分別介紹三類供應(yīng)鏈金融模式的具體實(shí)款質(zhì)押融資賬款質(zhì)押融資是指融資企業(yè)把還未到還款期的應(yīng)收賬款作為業(yè)銀行進(jìn)行融資。一般為處于供應(yīng)鏈上游的融資企業(yè)在銷貨后能立即得到回款，為了及時(shí)獲得現(xiàn)金購買新的原材料或者應(yīng)收賬款類票據(jù)質(zhì)押給商業(yè)銀行來獲得融資，而商業(yè)銀行作企業(yè)授信放貸后，他的收款對象就變?yōu)楣⿷?yīng)鏈下游的購貨方業(yè)對整個(gè)融資過程起著反擔(dān)保的作用，銀行更加注重該購貨方風(fēng)險(xiǎn)。其過程中涉及到融資方或賣貨方（供應(yīng)鏈上游企業(yè)）、供應(yīng)鏈下游企業(yè)，多為核心企業(yè)）和金融機(jī)構(gòu)或商業(yè)銀行，示：

模較大、實(shí)力較強(qiáng)、資信良好，，所以核心企業(yè)的業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)所承受的信用風(fēng)險(xiǎn)極小，十分是預(yù)付賬款類融資模式中的一種。在該融資方式融資企業(yè)以倉單作為質(zhì)押物向商業(yè)銀行或金融機(jī)構(gòu)一次性支付全部貨款，融資企業(yè)通過分多次支物。在該融資模式中，供應(yīng)鏈上游企業(yè)在下游融證金時(shí)，要確�；刭彯a(chǎn)品，同時(shí)還需要第三方倉管。融資企業(yè)通過分期付款的方式，分批提取貨以解決融資企業(yè)資金難題。供應(yīng)商確�；刭彛灶A(yù)防風(fēng)險(xiǎn)。其過程如圖 3-3 所示：
【學(xué)位授予單位】：上海大學(xué)
【學(xué)位級別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號】：F724.6;F832

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2594093