本文關(guān)鍵詞：基于GARCH族的VaR與CVaR模型的SHIBOR風(fēng)險(xiǎn)度量

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【摘要】：隨著利率市場(chǎng)化全面實(shí)現(xiàn)和SHIBOR全面成為我國(guó)基準(zhǔn)利率體系,資本市場(chǎng)的利率風(fēng)險(xiǎn)日益增加,如何準(zhǔn)確度量SHIBOR的風(fēng)險(xiǎn)已變得非常重要。本文選取SHIBOR的周拆借利率數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象,建立基于GARCH族的多個(gè)VaR和CVaR模型,在不同的置信水平上分別度量SHIBOR的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)比研究結(jié)果表明:GED分布假設(shè)優(yōu)于正態(tài)分布和t分布,且t分布假設(shè)不適合用來(lái)刻畫SHIBOR周利率的對(duì)數(shù)收益率的動(dòng)態(tài)特性;在VaR模型不能有效測(cè)度SHIBOR風(fēng)險(xiǎn)時(shí),CVa R模型能有效彌補(bǔ)Va R模型的缺陷,有效地度量實(shí)際損失風(fēng)險(xiǎn)。本文對(duì)于SHIBOR市場(chǎng)利率風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度方法,可為監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)和投資者提供決策依據(jù)和實(shí)踐參考。
【作者單位】： 華南理工大學(xué)工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： SHIBOR風(fēng)險(xiǎn)度量 GARCH族模型 VaR CVaR
【基金】：教育部高等學(xué)校博士學(xué)科點(diǎn)專項(xiàng)科研基金新教師類資助課題(課題編號(hào):20120172120050) 廣東省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)“十二五”規(guī)劃2013年度青年項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):GD13YGL05) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金項(xiàng)目(項(xiàng)目編號(hào):2013ZB0016)
【分類號(hào)】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化步伐的加快,我國(guó)的銀行業(yè)逐漸全面開(kāi)放,經(jīng)營(yíng)模式走向國(guó)際化,銀行利率正逐步全面實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化,在這個(gè)過(guò)程中利率的變動(dòng)會(huì)越來(lái)越受到市場(chǎng)規(guī)律因素的主導(dǎo)。而商業(yè)銀行在同業(yè)拆借市場(chǎng)上的交易規(guī)模逐年擴(kuò)大,而且越來(lái)越多的金融資產(chǎn)以銀行間拆借利率(SHIBOR

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：973118