發(fā)布時(shí)間：2017-09-30 00:22

  本文關(guān)鍵詞：我國國債期貨市場信息傳遞及波動溢出檢驗(yàn)

  更多相關(guān)文章： 國債期貨 波動溢出 結(jié)構(gòu)突變 VECM模型

【摘要】：隨著我國利率市場化進(jìn)程不斷的推進(jìn),市場利率的波動不斷加劇,各類金融機(jī)構(gòu)迫切需要利率避險(xiǎn)工具。利率期貨是構(gòu)建多層次資本市場中重要的組成部分之一,基于此,文章對國債期貨市場的信息傳遞及波動溢出效應(yīng)進(jìn)行了研究,通過VECM-GARCH-DCC(ECM)模型,在對現(xiàn)貨市場的最便宜交割債券、上證5年期國債現(xiàn)貨和國泰上證5年期ETF進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上,利用結(jié)構(gòu)變換檢驗(yàn)找到數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn),以此為依據(jù)將數(shù)據(jù)劃分為三個(gè)時(shí)間樣本進(jìn)行研究,實(shí)證結(jié)果表明:上市初期國債期貨對信息的反應(yīng)速度較快,且表現(xiàn)出較強(qiáng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能;國債期貨對價(jià)格發(fā)現(xiàn)的貢獻(xiàn)度隨著時(shí)間的延伸而逐漸減小,對現(xiàn)貨市場的波動溢出效應(yīng)也趨于減弱。
【作者單位】： 廣東機(jī)電職業(yè)技術(shù)學(xué)院;對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 國債期貨 波動溢出 結(jié)構(gòu)突變 VECM模型
【分類號】：F812.5;F724.5;F224
【正文快照】： 一、引言隨著我國利率市場化進(jìn)程不斷推進(jìn),市場利率的波動不斷加劇,各類金融機(jī)構(gòu)迫切需要利率避險(xiǎn)工具。利率期貨是構(gòu)建多層次資本市場中重要的組成部分之一,因此國債期貨時(shí)隔十八年重啟,五年期國債三個(gè)合約于2013年9月6日在中國金融期貨交易所上市。作為國際衍生品市場中交易

【共引文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 羅榮華;門明;;我國股指期貨和現(xiàn)貨市場的信息溢出效應(yīng)研究——基于轉(zhuǎn)融券實(shí)施的1分鐘高頻數(shù)據(jù)[J];證券市場導(dǎo)報(bào);2013年10期

2 耿慶峰;;我國創(chuàng)業(yè)板市場與中小板市場動態(tài)相關(guān)性實(shí)證研究——基于方法比較視角[J];中南大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版);2013年06期

3 楊克磊;郭經(jīng)華;;滬市時(shí)變貝塔及財(cái)務(wù)影響因素分析[J];武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)(信息與管理工程版);2014年01期

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5 劉文文;喬高秀;;我國股指期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能和波動溢出效應(yīng)研究——基于VECM-DCC-MVGARCH模型[J];武漢金融;2014年08期

6 方雯;馮耕中;陸鳳彬;汪壽陽;;重大事件發(fā)生背景下的中國鋼材市場價(jià)格主導(dǎo)作用研究[J];管理評論;2014年08期

7 蔣志平;田益祥;杜學(xué)鋒;;中國與歐美金融市場間傳染效應(yīng)的動態(tài)演變——基于歐債危機(jī)與次貸危機(jī)的比較分析[J];管理評論;2014年08期

8 謝遠(yuǎn)濤;蔣濤;楊娟;;基于尾部依賴的保險(xiǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)度量[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2014年08期

9 黃海;;基于高頻數(shù)據(jù)的國債期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究[J];中國物價(jià);2014年05期

10 海小輝;楊寶臣;;歐盟排放交易體系與化石能源市場動態(tài)關(guān)系研究[J];資源科學(xué);2014年07期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 顧京;中國股指期貨市場功能實(shí)證研究與優(yōu)化對策[D];華東師范大學(xué);2013年

2 施文明;遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議及其在原油運(yùn)輸市場中的應(yīng)用研究[D];上海交通大學(xué);2013年

3 金瑤;基于支持向量回歸機(jī)的無跡卡爾曼濾波設(shè)計(jì)與應(yīng)用[D];中國地質(zhì)大學(xué);2013年

4 徐明;世界大麥貿(mào)易格局及對我國大麥產(chǎn)業(yè)影響研究[D];中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院;2013年

5 董杰;國際金融市場的動態(tài)傳導(dǎo)與波動溢出效應(yīng)研究[D];電子科技大學(xué);2013年

6 周強(qiáng);中國銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究[D];浙江大學(xué);2014年

7 于文華;危機(jī)傳染背景下資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)模型測試精度比較研究[D];西南交通大學(xué);2013年

8 郭彥峰;我國股指期貨功能發(fā)揮的實(shí)證研究[D];西南交通大學(xué);2013年

9 杜紅軍;基于Copula函數(shù)-Asymmetric Laplace分布的金融市場風(fēng)險(xiǎn)度量與套期保值研究[D];華中科技大學(xué);2013年

10 馬守榮;宏觀金融運(yùn)行異常的統(tǒng)計(jì)監(jiān)測研究[D];湖南大學(xué);2014年

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 蘇秦;教你認(rèn)識金融衍生產(chǎn)品系列之二 美國國債期貨定價(jià)原理[J];中國外匯管理;2004年03期

2 蘇秦;教你認(rèn)識金融衍生產(chǎn)品系列之三 美國國債期貨定價(jià)原理(二)[J];中國外匯管理;2004年05期

3 蘇秦;教你認(rèn)識金融衍生產(chǎn)品系列之四 美國國債期貨定價(jià)原理(三)[J];中國外匯管理;2004年06期

4 ;恢復(fù)國債期貨的條件尚未成熟[J];金融信息參考;2004年02期

5 高偉;恢復(fù)國債期貨 規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)[J];金融教學(xué)與研究;2004年06期

6 張超;恢復(fù)國債期貨勢在必行[J];中國金融電腦;2005年02期

7 徐壽福;我國恢復(fù)國債期貨的可行性探索[J];金融理論與教學(xué);2005年01期

8 李永進(jìn);陶田;;對我國重新推出國債期貨的思考[J];金融理論與教學(xué);2006年01期

9 王立榮;;國債期貨恢復(fù)時(shí)機(jī)日漸成熟[J];投資北京;2006年04期

10 林薇;;關(guān)于恢復(fù)我國國債期貨的思考[J];時(shí)代金融;2006年08期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 張s，

本文編號：945098