本文關(guān)鍵詞：特質(zhì)波動(dòng)的估計(jì)與結(jié)構(gòu)突變檢驗(yàn)——基于中國(guó)股市的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 特質(zhì)波動(dòng) 結(jié)構(gòu)突變檢驗(yàn) 中國(guó)股市

【摘要】：基于中國(guó)股市1994年7月至2013年12月數(shù)據(jù),選取直接分解法和間接分解法得到24個(gè)市場(chǎng)層面特質(zhì)波動(dòng)序列。相關(guān)度和結(jié)構(gòu)突變分析認(rèn)為,24個(gè)特質(zhì)波動(dòng)序列可分為"高度相關(guān)類"、"相關(guān)類"和"不相關(guān)類"三組,前2組包含的22個(gè)"歷史"特質(zhì)波動(dòng)序列的結(jié)構(gòu)突變點(diǎn)位置較為一致,而第三組對(duì)應(yīng)的2個(gè)"預(yù)期"特質(zhì)波動(dòng)序列則較為特殊。典型特質(zhì)波動(dòng)序列表現(xiàn)出階段性趨勢(shì),且基本反映了同期股市制度變革和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。
【作者單位】： 上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院金融學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 特質(zhì)波動(dòng) 結(jié)構(gòu)突變檢驗(yàn) 中國(guó)股市
【基金】：教育部人文社科基金項(xiàng)目(10YJC790090) 國(guó)家社科基金項(xiàng)目(14BGL041)
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言股市特質(zhì)波動(dòng)(又稱特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn))被定義為個(gè)股收益不能為系統(tǒng)性因子所解釋部分對(duì)應(yīng)的波動(dòng),CLMX(2001)[1]的研究發(fā)現(xiàn),美國(guó)股市的特質(zhì)波動(dòng)自20世紀(jì)70年代至本世紀(jì)初表現(xiàn)為持續(xù)上升、但同期宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好且相對(duì)平穩(wěn)。CLMX(2001)的結(jié)論引起了廣泛關(guān)注,特質(zhì)波動(dòng)趨勢(shì)與成因、

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前6條

1 黃波;李湛;顧孟迪;;基于風(fēng)險(xiǎn)偏好資產(chǎn)定價(jià)模型的公司特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)研究[J];管理世界;2006年11期

2 朱紅軍;汪輝;;公平信息披露的經(jīng)濟(jì)后果——基于收益波動(dòng)性、信息泄露及寒風(fēng)效應(yīng)的實(shí)證研究[J];管理世界;2009年02期

3 陳健;;中國(guó)股市非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)被定價(jià)的實(shí)證研究[J];南方經(jīng)濟(jì);2010年07期

4 左浩苗;鄭鳴;張翼;;股票特質(zhì)波動(dòng)率與橫截面收益:對(duì)中國(guó)股市“特質(zhì)波動(dòng)率之謎”的解釋[J];世界經(jīng)濟(jì);2011年05期

5 花馮濤;;我國(guó)證券市場(chǎng)公司特質(zhì)波動(dòng)能夠被定價(jià)嗎——基于“非資產(chǎn)定價(jià)模型分解法”的測(cè)度與檢驗(yàn)[J];山西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào);2011年11期

6 史永東;李鳳羽;楊云鵬;;特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)收益動(dòng)態(tài)關(guān)系的實(shí)證研究[J];投資研究;2012年09期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 劉少波;汪濤;;公平披露規(guī)則對(duì)證券市場(chǎng)信息不對(duì)稱的影響[J];財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì);2012年04期

2 楊書懷;;上市公司信息泄露減少了嗎?——基于《上市公司信息披露管理辦法》實(shí)施前后的比較[J];財(cái)貿(mào)研究;2012年02期

3 王晶晶;李若山;李冬昕;;我國(guó)上市公司正向盈余意外實(shí)現(xiàn)原因研究[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2012年03期

4 曾長(zhǎng)興;;同質(zhì)信念、異質(zhì)信念與市場(chǎng)中性策略實(shí)證研究[J];南方金融;2012年04期

5 叢劍波;祝濱濱;張屹山;;公司特質(zhì)波動(dòng)對(duì)因子收益的可預(yù)測(cè)性研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2009年05期

6 花馮濤;;公司特質(zhì)波動(dòng)能夠影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定嗎?——基于中國(guó)A股市場(chǎng)的SVAR研究[J];安徽師范大學(xué)學(xué)報(bào)(人文社會(huì)科學(xué)版);2013年01期

7 張宇飛;馬明;;中國(guó)證券市場(chǎng)預(yù)期特質(zhì)性波動(dòng)率影響定價(jià)的實(shí)證研究[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2013年04期

8 張軍華;;產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)股權(quán)資本成本的影響研究——以異質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)為中介變量[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2013年03期

9 邱龍廣;劉斌;;公平信息披露研究現(xiàn)狀分析[J];東北師大學(xué)報(bào)(哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版);2013年05期

10 黃波;;“特質(zhì)波動(dòng)之謎”研究述評(píng)[J];北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2013年05期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前9條

1 張程睿;林錦梅;;及時(shí)披露能抑制信息泄露嗎?——來(lái)自深上市公司2007-2009年年報(bào)披露的證據(jù)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

2 楊書懷;;上市公司信息披露公平嗎?——基于《信息披露管理辦法》實(shí)施后的檢驗(yàn)[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2011學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

3 鐘子英;管總平;譚躍;;公平信息披露規(guī)則能緩解證券分析師的利益沖突嗎?[A];國(guó)際化與價(jià)值創(chuàng)造：管理會(huì)計(jì)及其在中國(guó)的應(yīng)用——中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)管理會(huì)計(jì)與應(yīng)用專業(yè)委員會(huì)2012年度學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2012年

4 謝成博;張海燕;何平;;更多信息披露還是更高系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)?——公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)資本市場(chǎng)的雙重影響研究[A];首屆中國(guó)金融發(fā)展學(xué)術(shù)論壇論文集[C];2013年

5 辛清泉;孔東民;郝穎;;公司透明度與股價(jià)波動(dòng)性[A];中國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)2013年學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2013年

6 劉明;朱憲辰;;特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)和股票預(yù)期報(bào)酬的關(guān)系——基于投資者情緒的解釋[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第12卷）[C];2011年

7 游家興;張俊生;江偉;;制度建設(shè)、公司特質(zhì)信息與股價(jià)波動(dòng)的同步性——基于R~2研究的視角[A];經(jīng)濟(jì)學(xué)（季刊）第6卷第1期（總第23期）[C];2006年

8 王艷艷;于李勝;沈哲;;信息競(jìng)爭(zhēng)性披露、投資者注意力與信息傳播效率[A];首屆海峽兩岸會(huì)計(jì)學(xué)術(shù)研討會(huì)論文集[C];2009年

9 謝成博;張海燕;何平;;更多信息披露還是更高系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)——公允價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)資本市場(chǎng)的雙重影響研究[A];兩岸四地會(huì)計(jì)準(zhǔn)則研討會(huì)論文集[C];2013年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 張穎潔;基于證券市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)的噪音及資產(chǎn)價(jià)格行為研究[D];天津大學(xué);2011年

2 譚軍;上市公司財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)信息虛假陳述的監(jiān)管[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 孫志紅;農(nóng)業(yè)類上市公司股票價(jià)格特征研究[D];西北農(nóng)林科技大學(xué);2011年

4 邢棟;保險(xiǎn)公司信息披露制度法經(jīng)濟(jì)學(xué)研究[D];吉林大學(xué);2012年

5 叢劍波;基于CAPM兩因素模型的個(gè)股波動(dòng)率分解的實(shí)證分析[D];吉林大學(xué);2009年

6 蔡向輝;股指期貨影響股市波動(dòng)的機(jī)制解析與實(shí)證檢驗(yàn)[D];復(fù)旦大學(xué);2010年

7 呼建光;注意與股票價(jià)格行為[D];吉林大學(xué);2012年

8 陶洪亮;產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)股票市場(chǎng)影響研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

9 劉楊;跳躍條件下中國(guó)證券市場(chǎng)資產(chǎn)價(jià)格行為研究[D];天津大學(xué);2012年

10 張軍華;產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的權(quán)益資本成本效應(yīng)研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2013年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 楊云鵬;特質(zhì)波動(dòng)率與股票收益動(dòng)態(tài)關(guān)系的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2010年

2 于淼;中國(guó)股票市場(chǎng)特質(zhì)波動(dòng)率研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

3 史明明;我國(guó)A股市場(chǎng)特質(zhì)波動(dòng)率和預(yù)期收益相關(guān)關(guān)系的實(shí)證研究[D];北京交通大學(xué);2011年

4 譚德光;公平披露對(duì)證券市場(chǎng)效率的影響研究[D];暨南大學(xué);2011年

5 周紅;我國(guó)會(huì)計(jì)信息披露中的信息不對(duì)稱研究[D];山西財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

6 孫瑤;非經(jīng)常性損益信息披露質(zhì)量與公司績(jī)效相關(guān)性研究[D];天津財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

7 董瑞超;上市公司審計(jì)委員會(huì)特征對(duì)信息披露質(zhì)量的影響研究[D];華南理工大學(xué);2011年

8 馬兆波;股指與股指期貨波動(dòng)性關(guān)系實(shí)證研究[D];成都理工大學(xué);2011年

9 潘穎;中國(guó)個(gè)股隨機(jī)占優(yōu)關(guān)系與影響因素分析[D];華中科技大學(xué);2011年

10 張潔琳;套期保值信息披露質(zhì)量對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的影響研究[D];重慶理工大學(xué);2011年

【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 楊華蔚;韓立巖;;中國(guó)股票市場(chǎng)特質(zhì)波動(dòng)率與橫截面收益研究[J];北京航空航天大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2009年01期

2 叢劍波;祝濱濱;張屹山;;公司特質(zhì)波動(dòng)對(duì)因子收益的可預(yù)測(cè)性研究[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì);2009年05期

3 馬超群,張浩;中國(guó)股市價(jià)格慣性反轉(zhuǎn)與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)膶?shí)證研究[J];管理工程學(xué)報(bào);2005年02期

4 陳健;曾世強(qiáng);李湛;;基于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)被定價(jià)的資本資產(chǎn)定價(jià)模型[J];管理工程學(xué)報(bào);2009年03期

5 黃波;李湛;顧孟迪;;基于風(fēng)險(xiǎn)偏好資產(chǎn)定價(jià)模型的公司特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)研究[J];管理世界;2006年11期

6 鄧長(zhǎng)榮,馬永開;三因素模型在中國(guó)證券市場(chǎng)的實(shí)證研究[J];管理學(xué)報(bào);2005年05期

7 鐘偉強(qiáng);張?zhí)煳?張燕妮;;自愿披露與公司治理——一項(xiàng)基于中國(guó)上市公司數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J];管理科學(xué);2006年03期

8 梁麗珍;孔東民;;中國(guó)股市的流動(dòng)性指標(biāo)定價(jià)研究[J];管理科學(xué);2008年03期

9 范龍振,單耀文;交易額、A股比例、勢(shì)效應(yīng)和三因子模型[J];管理科學(xué)學(xué)報(bào);2004年03期

10 蘇武康;中國(guó)上市公司股權(quán)集中度與公司績(jī)效實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)體制改革;2003年03期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 陳燈塔;風(fēng)險(xiǎn)度量與組合投資新方法——雙側(cè)部分矩模型[D];廈門大學(xué);2001年

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 朱永軍;張曉峒;梅國(guó)平;;有效矩方法中結(jié)構(gòu)突變檢驗(yàn)的一個(gè)方法[A];21世紀(jì)數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)（第9卷）[C];2008年

，

本文編號(hào)：934918