本文關鍵詞：人民幣匯率、短期國際資本流動與資產價格

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【摘要】：本文運用非線性的Markov區(qū)制轉換VAR模型及脈沖響應分析,研究不同經濟狀態(tài)下匯率、短期國際資本流動及股價和房價之間的非線性動態(tài)關系。結果表明:不同區(qū)制下,變量間的動態(tài)關系不同。匯率升值誘使短期國際資本流入,短期國際資本流入會引起匯率升值;短期國際資本流入規(guī)模增加推動股價和房價上漲,而股價和房價上漲導致后期國際資本流出。為更好應對短期資本沖擊,保持匯率和資本市場的穩(wěn)定,應加強對短期國際資本流動的監(jiān)控。
【作者單位】： 南京師范大學商學院;南京師范大學商學院金融系;
【關鍵詞】： 人民幣匯率 短期國際資本 資產價格 MS-VAR
【基金】：國家社會科學基金項目“應對軍事沖突的中國外匯儲備風險防控研究”(13BJY171) 國家社科青年項目“中國商業(yè)銀行系統(tǒng)風險演化、測度和控制機制”(12CJY108)
【分類號】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言2002年,中國國際收支平衡表中的凈誤差與遺漏項的余額在連續(xù)12年為負之后首次轉正,并且在此后連續(xù)7年出現(xiàn)差額為正,數(shù)額不斷增大,直到2008年金融危機后差額才為負。其發(fā)出強烈的經濟信號顯示中國地下資本跨境的流動表現(xiàn)為大量短期國際資本的持續(xù)流入,金融危機后流入趨

【參考文獻】

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本文編號：915613