本文關(guān)鍵詞：或有資本的最優(yōu)觸發(fā)水平與轉(zhuǎn)換比率——基于信息不對(duì)稱的視角

  更多相關(guān)文章： 或有資本 觸發(fā)水平 轉(zhuǎn)換比率 威布爾分布

【摘要】：本文建立了一個(gè)信息經(jīng)濟(jì)學(xué)多期模型,分析商業(yè)銀行發(fā)行或有資本時(shí),能夠最大化商業(yè)銀行在位股東收益的最優(yōu)轉(zhuǎn)換比率和能夠最大化社會(huì)福利的最優(yōu)觸發(fā)水平。本文發(fā)現(xiàn):第一,不存在適用于所有商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)換比率或觸發(fā)水平;第二,與沒(méi)有信息不對(duì)稱的基準(zhǔn)情形相比,在一定的參數(shù)條件下,如果或有資本投資者和監(jiān)管者低估了銀行普通股的股息,那么商業(yè)銀行的最優(yōu)轉(zhuǎn)換比率低于基準(zhǔn)情形;第三,如果或有資本投資者和監(jiān)管者高估了銀行普通股分布的尾部風(fēng)險(xiǎn),則最優(yōu)觸發(fā)水平高于基準(zhǔn)情形,即施加更為嚴(yán)格的或有資本要求。
【作者單位】： 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 或有資本 觸發(fā)水平 轉(zhuǎn)換比率 威布爾分布
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金青年科學(xué)基金項(xiàng)目(71203026) 對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)科建設(shè)專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)資助項(xiàng)目(XK2014121) 優(yōu)秀青年學(xué)者培育計(jì)劃(批準(zhǔn)號(hào):2013YQ10)的資助
【分類號(hào)】：F832.5
【正文快照】： 作者郭桂霞(通訊作者),對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)副研究員,博士生導(dǎo)師;沈婷,對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士研究生。(北京100029)一、引言2008年從美國(guó)爆發(fā)的次貸危機(jī),后來(lái)蔓延至全球范圍的金融危機(jī),引發(fā)了美國(guó)和歐洲多個(gè)國(guó)家的主權(quán)債務(wù)危機(jī),并進(jìn)而導(dǎo)致了全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)。時(shí)至今日,各國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處

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本文編號(hào)：877092