本文關(guān)鍵詞：人民幣均衡匯率決定與政策協(xié)調(diào)——基于TVP-VAR模型的時(shí)變參數(shù)研究

  更多相關(guān)文章： 均衡匯率 貿(mào)易需求 超額供給 風(fēng)險(xiǎn)承受

【摘要】：建立人民幣均衡匯率決定的中美兩國(guó)—兩階段模型,得到在貿(mào)易與金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)承受意愿共同作用下的均衡匯率。模型結(jié)果表明,金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)承受意愿大小、中國(guó)對(duì)美國(guó)進(jìn)口需求以及美國(guó)投資收益水平會(huì)引導(dǎo)人民幣匯率與其正向波動(dòng),美國(guó)對(duì)中國(guó)的進(jìn)口需求和中國(guó)投資收益水平大小則對(duì)匯率有反向影響。在TVP-VAR模型實(shí)證中,由于全球金融危機(jī)前國(guó)內(nèi)較高的通貨膨脹水平以及危機(jī)期間資本回流美國(guó)導(dǎo)致匯率走勢(shì)偏移,除此之外,實(shí)證結(jié)果與理論模型推導(dǎo)所得出的結(jié)論基本一致。
【作者單位】： 天津財(cái)經(jīng)大學(xué);
【關(guān)鍵詞】： 均衡匯率 貿(mào)易需求 超額供給 風(fēng)險(xiǎn)承受
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(71173151) 天津財(cái)經(jīng)大學(xué)創(chuàng)新基金項(xiàng)目(2013TCB004)
【分類號(hào)】：F832.63
【正文快照】： 一、引言2014年10月,美國(guó)停止資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃,結(jié)束了歷時(shí)6年的量化寬松政策,美元指數(shù)隨之呈上漲趨勢(shì),人民幣迎來(lái)貶值預(yù)期,全球金融市場(chǎng)面臨波動(dòng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí),中國(guó)的資本市場(chǎng)正向著更加開放的局面發(fā)展,QDII、QFII、RQFII以及滬港通的開啟進(jìn)一步擴(kuò)大了資本對(duì)外開放,金融機(jī)構(gòu)

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9 鄭德s，

本文編號(hào)：864384