本文關(guān)鍵詞：中國面臨的短期資本外流:現(xiàn)狀、原因、風險與對策

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【摘要】：從2014年第2季度至今,中國開始面臨短期資本持續(xù)外流的新局面。本文從國際收支表數(shù)據(jù)與銀行跨境收付數(shù)據(jù)這兩種視角分析了短期資本外流狀況,發(fā)現(xiàn)本輪短期資本外流由本國居民與外國居民共同主導,而本國居民又由企業(yè)部門而非家庭部門主導。造成本輪短期資本外流的主要因素包括人民幣兌美元貶值預期的形成、中美經(jīng)濟增速以及中美利差的收窄、全球投資者風險偏好程度的下降、中國房地產(chǎn)市場的下行以及中國政府資本賬戶開放進程的加快等。本文的估算表明,未來在不利情景下,中國面臨的短期資本流出的規(guī)�？赡苓_到5.13萬億美元,顯著超過中國外匯儲備存量,相當于中國2014年GDP的50%。短期資本外流的加劇可能成為觸發(fā)中國金融系統(tǒng)性危機的重要因素。為更好地應對短期資本外流風險,中國政府應該更加審慎地開放資本賬戶、盡快建立健全宏觀審慎監(jiān)管與微觀審慎監(jiān)管框架、在保證經(jīng)濟適度增長前提下加快結(jié)構(gòu)調(diào)整、加快人民幣匯率形成機制改革以避免本幣持續(xù)高估。
【作者單位】： 中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所;
【關(guān)鍵詞】： 短期資本外流 金融系統(tǒng)性風險 資本賬戶管制
【基金】：國家萬人計劃首批青年拔尖人才支持計劃“中國政府應如何系統(tǒng)地管理短期國際資本流動”的資助
【分類號】：F832.6
【正文快照】： 一、弓I言繼1998年之后,中國在2012年首次迎來了資本與金融賬戶逆差,這意味著持續(xù)十余年的國際收支雙順差格局被打破。盡管2014年全年中國仍維持著資本與金融賬戶的小幅順差,但在2014年的后三個季度均出現(xiàn)了資本與金融賬戶逆差,該逆差在2015年第一季度顯著擴大。這表明中國從2

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8 記者 有之p，

本文編號：798649