本文關鍵詞：我國上市公司治理制度變遷的實證研究——基于股權分置改革前后上市公司2001~2011年的面板數(shù)據(jù)分析

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【摘要】：本文通過建立一個聯(lián)立方程模型系統(tǒng)分析框架,采用股改前2001至2006年200家上市公司1200個樣本與股改后2007至2011年922家公司4610個樣本數(shù)據(jù),分別采用三階系統(tǒng)估計方法進行估計。實證結(jié)果表明:股改前股權集中度、管理層持股與公司績效互不相關,股改后股權集中度、管理層持股與公司績效正向互動,說明股改前公司治理機制與公司績效關系是一種靜態(tài)均衡,股改后公司治理機制與公司績效達到一個新的動態(tài)均衡。支持了中國企業(yè)的改革過程交織著政府選擇外部規(guī)則和社會成員選擇內(nèi)部規(guī)則的雙重秩序演化路徑的觀點。
【作者單位】： 汕頭大學商學院;中國社會科學院金融研究所博士后科研流動站;中國證券監(jiān)督管理委員會博士后工作站;
【關鍵詞】： 公司治理制度變遷 公司治理機制 公司績效
【基金】：教育部人文社會科學規(guī)劃基金資助項目(10YJA630028) 汕頭大學國家基金培育資助項目(NFC10003)
【分類號】：F271;F832.51
【正文快照】： 1引言長期審視公司制度的有效性是保證企業(yè)在國際上競爭能力的核心問題。面對全球性的金融動蕩、大宗商品市場的暴漲暴跌、匯率市場的此起彼伏、量化寬松政策與通貨膨脹不確定的環(huán)境,如何全面系統(tǒng)地審視組織環(huán)境,洞察制度轉(zhuǎn)軌的特征,探索具有中國特色的公司治理創(chuàng)新路徑,是現(xiàn)

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本文編號：769201