本文關(guān)鍵詞：我國(guó)上市公司治理制度變遷的實(shí)證研究——基于股權(quán)分置改革前后上市公司2001~2011年的面板數(shù)據(jù)分析

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【摘要】：本文通過(guò)建立一個(gè)聯(lián)立方程模型系統(tǒng)分析框架,采用股改前2001至2006年200家上市公司1200個(gè)樣本與股改后2007至2011年922家公司4610個(gè)樣本數(shù)據(jù),分別采用三階系統(tǒng)估計(jì)方法進(jìn)行估計(jì)。實(shí)證結(jié)果表明:股改前股權(quán)集中度、管理層持股與公司績(jī)效互不相關(guān),股改后股權(quán)集中度、管理層持股與公司績(jī)效正向互動(dòng),說(shuō)明股改前公司治理機(jī)制與公司績(jī)效關(guān)系是一種靜態(tài)均衡,股改后公司治理機(jī)制與公司績(jī)效達(dá)到一個(gè)新的動(dòng)態(tài)均衡。支持了中國(guó)企業(yè)的改革過(guò)程交織著政府選擇外部規(guī)則和社會(huì)成員選擇內(nèi)部規(guī)則的雙重秩序演化路徑的觀點(diǎn)。
【作者單位】： 汕頭大學(xué)商學(xué)院;中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所博士后科研流動(dòng)站;中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)博士后工作站;
【關(guān)鍵詞】： 公司治理制度變遷 公司治理機(jī)制 公司績(jī)效
【基金】：教育部人文社會(huì)科學(xué)規(guī)劃基金資助項(xiàng)目(10YJA630028) 汕頭大學(xué)國(guó)家基金培育資助項(xiàng)目(NFC10003)
【分類號(hào)】：F271;F832.51
【正文快照】： 1引言長(zhǎng)期審視公司制度的有效性是保證企業(yè)在國(guó)際上競(jìng)爭(zhēng)能力的核心問(wèn)題。面對(duì)全球性的金融動(dòng)蕩、大宗商品市場(chǎng)的暴漲暴跌、匯率市場(chǎng)的此起彼伏、量化寬松政策與通貨膨脹不確定的環(huán)境,如何全面系統(tǒng)地審視組織環(huán)境,洞察制度轉(zhuǎn)軌的特征,探索具有中國(guó)特色的公司治理創(chuàng)新路徑,是現(xiàn)

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本文編號(hào)：769201