本文關(guān)鍵詞：政府公開表態(tài)與短期人民幣匯率波動

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【摘要】：本文通過事件分析法研究政府就人民幣匯率問題公開發(fā)表評論或答記者問對內(nèi)地人民幣短期匯率中間價和香港人民幣即期匯率定盤價的影響。研究結(jié)果表明:政府公開表態(tài)對內(nèi)地人民幣日收益率和香港人民幣日收益率均沒有顯著影響,但對兩地人民幣日收益率的條件波動率有顯著影響。政府公開表態(tài)前,香港人民幣日收益率的條件波動率顯著增強(qiáng),內(nèi)地人民幣日收益率的條件波動率沒有顯著變化;而政府公開表態(tài)后,香港人民幣日收益率的條件波動率沒有顯著變化,內(nèi)地人民幣日收益率的條件波動率顯著降低。說明政府公開表態(tài)的內(nèi)容在政府公開表態(tài)前已經(jīng)被香港外匯市場所吸收,而在政府公開表態(tài)后才被內(nèi)地外匯市場所消化,從而一定程度上表明,香港外匯市場相對于內(nèi)地外匯市場而言對于信息的反應(yīng)更加迅速有效。通過分析政府公開表態(tài)的內(nèi)容發(fā)現(xiàn),政府公開表態(tài)具有平抑內(nèi)地人民幣匯率波動的效應(yīng)。
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 政府公開表態(tài) 人民幣匯率 匯率制度改革
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“動態(tài)優(yōu)化視角下的中國外匯儲備全面風(fēng)險管理研究”(71473208) 教育部哲學(xué)社會科學(xué)重大課題攻關(guān)項目“中國外匯儲備的科學(xué)管理及戰(zhàn)略問題研究”(12JZD027)
【分類號】：F832.6
【正文快照】： 2005年7月中國進(jìn)行了新一輪人民幣匯率制度改革,放棄盯住單一貨幣的匯率制度,實行“以市場供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣,有管理的浮動匯率制”。雖然市場因素的作用日益顯著,但政府在人民幣匯率決定中依然扮演著重要角色。2008年金融危機(jī)后人民幣兌美元匯率中間價連續(xù)22個月日波

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本文編號：701158